猪肉价格年内将触底反弹

    肉价持续下跌，而养殖成本不断走高。2月初猪粮比价跌破盈亏平衡点6.0，3月初跌破5.5，4月初跌至5.0以下。虽然从4月商务部联合相关部门陆续出台了4次收储，但猪粮比6月初跌至4.76，已连续8周跌破6.0的盈利警戒线，连续4周跌破5.0。

    今年春节之后肉价急跌。3月初至4月初，猪粮比由5.5进一步跌至5.0以下，甚至超过了去年首次收储前所达到的最低猪粮比价5.8。已是连续8周跌破6.0的盈利警戒线，超过了前次仅仅3周跌破盈亏平衡点的状况。以此测算，养殖户亏损幅度应已超过2009年5月和2007年3月时的水平。

    4月，相关部委开始启动猪肉收储行动。据悉，今年所启动的4批收储计划累计收储大约10.5亿吨，低于去年首批收储的12万吨；相当于去年猪肉产量的0.21%，低于去年0.25%的占比。总体收储力度低于去年首次收储力度。

    目前，国家全部冷库利用起来总量约60万吨，猪肉市场每个月供应量约在400万吨左右。若60万吨的冷库全部利用起来，这一规模约占去年猪肉产量4889万吨的1.2%。这意味着，国家收储更多是信号层面的意义，无法改变总体供需状况。

    今年1~5月，仔猪补栏数已明显低于去年同期水平，在目前肉价走低的情况下，养殖户仔猪补栏积极性不高。而今年初补栏的大幅下降，可能导致下半年生猪出栏量减少；而那时恰恰是天气转凉，猪肉消费量将明显增加之时。第三季度往往是猪肉价格止跌回升的时候，因此，今年第三季度前后，猪肉价格可能会开始探底回升。

    此后猪肉价格可能重新进入上升周期，肉价月环比平均涨幅可能会在2%~3%之间。以此测算，整个下半年，肉价累计上涨幅度约在12.5%~19.5%之间，今年年末肉价很可能回升至略高于去年同期的水平。

    在其他因素不变的情况下，今年下半年各月CPI环比将比历史同期平均水平高出约0.06个百分点，各月环比的上升将直接推升下半年CPI同比，三、四季度CPI同比分别较基础情景上升0.2和0.3个百分点，今年二至四季度CPI平均水平为3.0%和3.0%和3.3%，四季度个别月份CPI同比可能接近3.5%，全年仍可实现CPI总体水平保持在3%左右的政策目标。