3、动保行业变革。动保行业面临“行业升级+下游养殖景气反转“双重利好。 养殖规模化加速+食品安全催化高品质疫苗需求爆增,近期各地疫情不断,催化动保投资热情。重点关注市场化龙头:首推:金宇集团,其次天邦股份、天康生物、中牧股份。 1)4月上旬,金宇集团召开股东大会,我们参会并与公司进行交流。我们得出以下观点:a).受益于我国动保行业变革和升级,公司作为口蹄疫疫苗的直销苗占据50%市场份额的市场化龙头企业,在行业内率先进行工艺升级和销售渠道变革。我们预计15 年公司会积极运用互联网进一步进行营销升级;b).公司疫苗新品种陆续推出,业绩高增长预期明显。详见我们的调研报告《市场化龙头,国际化进程及产业整合将加速!》2)4月上旬,我们到中牧股份进行调研,得出以下观点:a)公司新增产能如期投放,增长瓶颈打开;口蹄疫疫苗纯化技术已成熟,正在为市场苗销售作准备;国企改革落实概率大;公司与默沙东动物保健业务合作将实现双赢。 ■养殖业反转篇:成本向下+价格向上,猪价普涨,预计价格上涨有加速可能性!本周重点推荐正邦科技(000157)。其次华英农业(市值弹性大)、牧原股份(经营业绩弹性大)、民和股份、益生股份、圣农发展、天邦股份、雏鹰农牧。 从反转角度而言,我们一直在关注畜禽行业的变化,鉴于畜禽价格变动周期性特征,从春节前开始,我们就开始疾呼当前养殖机会来了!节后,我们组织投资者在山东、河南等地进行畜禽产业链的草根调研。我们认为,养殖业价格触底反转,养殖行业的春天已然开始。 3月初我们发布了行业跟踪深度报告《反转篇之养殖业春天已然开始!》。 我们认为猪肉价格预计将在4、5月份重新进入上升通道,7月份之后加速上涨概率较大。 ■橡胶行业底部已现,向上周期仍需期待。 近期,我们与橡胶产业内专家进行了交流,得出以下交流结论:1)目前橡胶价格在成本线附近,价格向下空间有限。 2)预计还没到熊市的末端,还需要2-3 年才到底部,至少持续到明年下半年。 ■国内糖业底部已现,向上趋势明确,继续推荐南宁糖业、中粮屯河。 3月,我们组织了南宁的糖业公司调研,得出以下结论:1)国内白糖减产趋势明显,白糖价格中期有支撑,国内糖业底部已现;2)期货市场对国内白糖中长期向上趋势已达成基本共识,分歧点在于年内节奏。预计二季度震荡,三季度选择方向。 3)成品糖进口管控政策或将出台,进口糖有望有序进行。 原标题：“互联网+农业”大潮已起 来源：中国证券网 |
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