继续推荐商业模式变革型标的,农业企业互联网转型与升级。我们安信农业团队从今年起坚持从“变革+反转”两条主线挖掘牛股的投资策略。在变革方面,我们以商业模式型变革类型标的(“互联网+农业”)作为重点,首推大北农,江淮动力、芭田股份。重点关注:新希望(新增)。 1)4月23 日,新希望六和在2015 年中国猪业山河论坛上发布了希望创云福达万家计划,着重介绍了公司云平台、云金融两项业务,包括云金融(猪业融资创新)、云养殖(养殖管理互联网化)、云教育(养猪大学与福达云学堂双布局)、云服务(利用福达在线,提供养殖技术服务)、云动保(养殖生物安全体系全覆盖)、云平台(提供整体养殖托管服务)六个部分。 4月上旬,我们发布江淮动力深度报告《打造“新农人”运营服务平台》。 2)4月19-13 日,央视二套《经济信息联播》播放“春耕遇上互联网”、“互联网+养殖业”系列节目,并重点介绍了大北农的猪联网及养产业金融生态圈。4月6-10 日,央视二套《致富经》栏目播放“赢在未来—农产品电商崛起”系列节目。 3)3月底,我们在安信第二季度策略会上举行“互联网+农业”产业论坛,邀请多个专家进行演讲并与多家上市公司进行圆桌会议,共同探讨“互联网+农业”商业模式及投资机会。具体可参考会议纪要。 4)2月初,我们发布农业互联网深度报告《产业互联网的下一风口:农业!》并联合6 家农业上市公司召开电话会议,引领资本市场投资风向。 5)李克强总理在政府工作报告中提出制定“互联网+”行动计划,15 年将是“互联网+农业”高速发展之年。农业部长在记者见面会上也提出鼓励电商推动农产品流通。新闻联播播报“互联网+农业”,我们认为,破解中国农业粮食安全和食品安全两大困局,将主要依靠“智慧农业”和“生物农业”。农业新一轮改革浪潮即将来临,“互联网+农业”在其中大有可为。 2、农垦系标的迎“经营效率提升+资产整合”双拐点。 在体制改革方面,农业行业迎来国企、农垦体系双重改革。农垦体制变革角度:2015 年中央一号文件首次在一节中重点提出加快农垦改革;农垦改革目标是打造国际大粮商,资产注入预期明显。结合2014 年中央多个部委对农垦系统进行调研,在土地流转改革提速、国家要培育大型农业企业、国企改革等多种背景下,我们认为农垦系统全面变革在即。两类标的将受益于农垦系统改革,一类是拥有土地资源、创新农业经营机制、管理机制改善的农垦系统内上市企业,重点关注“三驾马车”:北大荒、亚盛集团、农发种业。第二类为受益于土地统一经营,并可能参与土地流转的种植服务商:大禹节水、辉隆股份。 1)4月22 日,我们发布了深度报告《亚盛集团:农垦经营模式改革领导者》,公司是唯一拥有大量土地资源产权的农业上市公司,土地价值待重估;在土地流转加速和农垦改革背景下,公司面临“农垦改革+国企改革”双拐点。 2)4月10 日,李克强总理赴东北调研,并在东北三省经济形势座谈会为东北经济振兴鼓劲加油,同时我们预计《东北振兴新十年规划》将于近期出台,国家可能实施新一轮东北振兴政策。 3)4月初,我们发布北大荒公司深度报告《北大荒:国内最大的地主,迎“农垦改革+国企改革”双拐点》,我们认为公司存在三条改革路径:a)集团资产注入;b)引入战略投资者提高经营效益;c)股权激励及员工持股。详见我们的深度报告。 4)3月下旬,我们联合亚盛集团、农发种业高管共同召开了电话会议,解读农垦改革中的投资机会。具体可参考我们发布的深度报告《农垦改革势在必行 重点推荐农垦系“三驾马车”》,以及会议纪要。 |
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