当猪价牛市遇上公司盈利拐点，唐人神[8.01% 资金 研报](002567)开始进入五年发展提速期。 在接受安信证券、银河证券和惠州市安州投资管理有限公司等三家机构调研中，唐人神的产业结构规划、物联网实施和猪场托管等机构投资者关心的问题被曝光。公司平台化战略更显清晰，着力构建四大平台的格局初步成型。 作为生产饲料、添加剂预混合饲料、养殖畜禽种苗并自销的上市公司，2014年，唐人神曾因业务规模大幅扩张、肉品与种猪业务受累于行业低迷，造成年度业绩下滑。可喜的是，过去时段公司联合正大畜牧、温氏集团、雏鹰农牧[5.75% 资金 研报]和美国华[1.98%]特希尔设立联合定向专业育种联盟，力争占据行业制高点;探索建立猪场入股发展模式、养猪三法宝服务站、终端价值承诺等放大产业链互动营销优势;充分整合山东市场，和美集团桥头堡共享猪料禽料渠道，这为2015年的业绩拐点奠定了基础。当前，公司将迎来2015年盈利拐点，基本面及业绩弹性大幅增大。 针对机构投资者关注的未来产业结构规划，唐人神表示，在散小养殖户大量退出，未来的养殖形势趋向专业化、规模化的行业背景下，公司继续保持饲料优势，未来将着眼于以“养殖端+消费端”为代表的终端。养殖端包括自建终端和控制终端，在自建终端方面，公司实施“公司+农户”模式，在控制终端方面，公司推进“公司+合作社”模式，公司通过服务团队，帮助社员提高养殖水平，同时降低服务成本。同时，公司已考虑实施“公司+农户”模式可能出现的风险，并有效控制预计风险。 据了解，公司一方面实施物联网智能养殖，对猪场进行远程监控、操作。作为接入点，为养殖户提供硬件，公司从“云端”服务器收集大数据，发掘优质客户资源，纳入“公司+农户”模式。监控系统投入低、效果好，受众度较高。另一方面公司积极着手建立P2P平台，在专业完善的风险控制的基础上，为公司上下游客户提供快速便捷的小额资金贷款。 长期看，公司未来五年将进入发展提速期。第一，主业饲料产能将大幅扩张。经销商营销端已制订年均复合增长20%的规划。第二，产品结构逐渐优化。公司在猪链两端育种与肉品将不断发力，高附加产品将提升公司的整体盈利能力。第三，平台化建设逐步成型并成熟壮大。以猪链一体化为主干，信息化及供应链金融为两翼，将逐渐形成高效产销协同的经营模式。第四，企业内部大股东支持充分、激励机制完善，外部产业资本不断引入。公司通过大股东定增、员工持股计划、引入产业资本，将上下结合提升整体经营效率，战略规划有望保持高执行力，各类项目也将快速稳步推进，从而保证业绩充分兑现。 就公司而言，除了二元母猪基本供不应求，目前种猪价格相对稳定，变化区间不大，公司最关注的是今明年猪价的上涨趋势。 据湖北养猪协会会长雷总判断，从猪价走势看，今年还会有两次高点出现，第一次时点是在7月底到8月下旬;在10月到12月之间，价格会适当地回落;12月中旬到年前，第二次高点或会出现。行情应该在未来三年会有持续期，价格应该在7到9块之间，持续的时间可能会有两年多。他同时判断，老养殖户、养殖企业过去两年多的深度亏损已经失血严重，虽然现在猪涨价了，但要完全恢复到一定程度需要时间，不过，今明两年养殖亏损的可能性时间不会很长。 来源：证券时报 |
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