| 我们认为:本轮周期受到事件性冲击的影响相比往年要小。 疫情:好于06、09年。今年以来并未发生严重的疫情的情况,自2006年以来疫病最重的时间段是06H2-07H1、09H2-10H1,目前所面临的疫病情况要明显好于06、09两轮周期。 其它事件性冲击:好于03年。包括地震、H7N9、黄浦江死猪事件,其影响都比不上03年SARS对生猪养殖行业的冲击。 我们认为:本轮周期当中,经济性因素冲击同样好于往年。 亏损时间:短于往年。03年、06、09年亏损时间分别为4、8、6个月,本轮周期目前为止亏损的时间为4个月左右,亏损的程度较以往轻,而随着收储政策的出台,猪价有明显的回升,亏损的压力进一步缓解。 亏损时间及承受能力方面,略好于往年。2006-09年周期盈利31个月,自繁自养头均最高盈利接近800元/头,2009-2013年周期盈利同样为31个月,自繁自养头均盈利同样接近800元/头,整体相差不大,并且考虑到累积效应,本轮周期养殖户享受了06、09年两波超高盈利周期,亏损承受能力将更强一些。 我们认为:由于空心化已经深度化,而散户的收入结构中养殖收入占比越来越低,因此由散户进退带来的供给波动会降低,导致去产能的速度进一步放慢。 农村深度空心化。据猪e网网友介绍，2012年,我国农民工人数达到2.63亿,占我国农村人口数量的39%,而在我国的人口结构当中,15-40岁的比例接近40%,我国农村青壮年劳动力人口流失已经比较彻底,留守的劳动力多属于不太可能离开农村的人群,由这些人群带来的因养殖劳动力数量变化从而导致生猪养殖数量波动会比较小,就像2000-2003年一样。 |
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