| 国内生猪价格二季度将维持高位 根据近日对生猪价格走势的研究，我们认为，瘦肉精事件对国内猪肉消费影响有限。目前，河南生猪价格逐渐趋稳，同时多地生猪价格出现小幅反弹。随着一些地区对生猪收购门槛的提高，我们认为，国内生猪价格和养殖景气度至少在二季度维持高位，也可能延续到2011年三季度。 根据农业部生猪价格预警系统监测的生猪、猪肉价格，截至3月份第3周，全国22个省市生猪批发价为15元/千克，仔猪价格25.76元/千克，猪肉价格22.57元/千克，生猪价格至少在上半年保持在高位。 我们的研究显示，瘦肉精事件对猪肉消费和价格中期影响有限，河南生猪价格逐渐趋稳，多地市场价格出现小幅反弹，广东、广西价格再度涨至8.0元/斤，或因瘦肉精事件影响猪市流通，多地提高生猪收购门槛，而本地猪源紧张反推高价格。目前猪粮比价再度回升至7:1,自繁自养头均盈利回升至350元，仔猪补栏势头继续好转，供应仍少，价格反弹至28元/公斤以上。此外，目前多地市场进行瘦肉精自查，除河南市场外尚未有检出，这有利于终端市场信心恢复。 农业部最新公布的生猪存栏数据显示，2月份全国生猪存栏量4.44亿头，较上月减少0.20%,2月份能繁母猪存栏4730万头，较去年11月份增加20万头。近期仔猪价格大幅上涨和瘦肉精事件抑制猪价将共同打击农民补栏的积极性，现在看来，生猪价格和养殖景气度至少在二季度维持高位，也可能延续到2011年三季度 【投资建议】 从投资的角度看，我们认为，二季度CPI仍处于上升阶段，农业板块有继续活跃的可能性，维持行业“增持”评级。从子行业看，猪肉价格将保持上升态势，畜禽养殖业保持高景气度，同时饲料行业景气度也将回升。（摘自：中金在线 ） |
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