国际油价暴涨背后

小马哥

(2006-08-23 15:14:54) 余乐安 张珣

炎炎夏日，国际油价也在持续“高烧”。在国际原油市场上，原油价格在经历6月中旬的短暂回落震荡之后，从7月份又开始反弹走高。在8月份的现货市场上，欧佩克一揽子原油价格近段时间一路攀升，从8月初开始已经连续上涨了一周，截至8月8日已升至每桶72.67美元，创造历史最高水平。而期货市场也不甘示弱，西德克萨斯原油期货(WTI)价格也在8月7日达到了历史的最高位——每桶77.05美元。具体来讲，WTI国际原油期货价格从2004年8月初的每桶42.73美元到今年8月初的每桶77.05美元，两年时间里涨幅竟高达80%以上。什么原因引起原油价格飞速飙升？今后国际油价的走势又将如何？

一般来讲，影响国际油价上涨的因素主要包括供求失衡、产油国周边地缘政治和市场投机等，但最重要的是供求矛盾。从需求方面讲，世界进入重化工业时代，全球经济开始复苏，特别是发展中国家如中国对石油的消耗增加，而从供给上讲，除欧美少数国家外，大部分国家石油储备微不足道，加之中东局势、欧佩克限产等因素，石油供给并没有增加。然而，从最近两年原油价格暴涨的过程来看，一个重要的基本判断是：国际油价的这种剧烈变动并非是由供求关系变化引起。即使从目前的生产能力看，国际石油的供给能力仍处于满足需求有余的状态。据总部设在巴黎的国际能源机构今年5月发布的国际石油市场预测报告，全球日均原油需求量为8431万桶，而同期全球日均原油产量达到8460万桶。因此国际油价居高不下的根本原因，一方面是控制了世界上大部分石油资源的国际垄断资本(如国际石油跨国公司)操纵价格的垄断行为愈演愈烈；另一方面是以私募基金和对冲基金为主的国际投机资本的兴风作浪。

当前，国际石油市场上炒作石油期货的资金至少有1.8万亿美元。如此规模的资金可对油价涨落施加重要影响。通常，国际油价涨落主要取决于期货市场上的价格涨落。而期货市场上的价格主要取决于入市对垒资金量的多少，与实货的供求关系早已脱节。每天国际油品期货市场上的交易量要比实际产量大数倍，期货交易实际已经变成了一种虚拟的交易。正因如此，伦敦布伦特原油期货市场实际上并不进行最终的实物交割而只进行差价结算。并且，投机力量通过利用政治动荡、经济波动与军事冲突等因素，对油价波动推波助澜，增加了原油期货价格上涨中的非理性因素。

今后的国际油价走势将如何? 一般情况下，对于一个投机性市场而言有三种可能：一是石油需求国挺不过“短缺”恐慌而入市接单，此后如同股市上庄家出货后的所有过程一样，必然是价格的连续跳水(暴涨之后必有暴跌是一切投机性市场的规律)；二是没有人肯在高位接单，那么庄家就继续拉高价格而制造更大的短缺恐慌以及更高的价格预期；三是在目前的高价位上通过不断震荡来套取投机利益。根据我们的分析与判断，今后的国际油价走势应该是：国际油价在短期内下跌几乎不可能，国际油价仍将持续高位震荡，至于是否会出现大幅攀升的情况，取决于重大突发事件是否发生。

值得注意的是，对国际油价进行分析和预测，不能忽略我国对国际石油市场需求快速增长的背景。从近两年来看，我国石油进口的增长速度要远比前期估计快得多。据权威机构预测，2010年我国石油产量的乐观估计最多可达1.95亿吨。由于石油资源的后备储量限制，2010年后我国的石油产量将可能出现衰减；而到2015年和2020年时，我国的石油需求量将可能达到3.6亿吨和4.3亿吨。目前估计，届时我国石油的年进口总量可能要分别达到1.8亿吨和2.5亿吨。

正因为我国对石油的需求量巨大，国际油价的大幅波动会给我国经济带来严重的损害。1999年开始的石油价格猛涨给我国的石化产业带来了成本急剧上升的严重困难。从技术、经济特点上说，石油采掘与石油炼制都是对均衡生产要求很高的产业；从社会再生产链上说，石油与石化产业的景气状况对几乎所有产业都有重大影响；从改革角度说，我国的石油与石化产业进一步的资产优化重组以及资产海外上市的运作节奏及筹资规模已经严重受到影响。此外，成品油“费改税”的改革迟迟不能推出，也和油价不稳定密切相关。

一段时间来，很多人呼吁我国建立国家石油战略储备来防止国际油价的波动，实际上这是不可靠的。战略储备是维护国家石油安全、经济安全不可缺少的战略措施。但一般说，实物性战略储备主要是应对政治对抗、军事对抗或其他重大危机的手段，很难在应对市场价格的涨落风险中发挥作用；而且战略储备的成本很高，不可能把应对市场价格涨落和稳定经济运行的责任也交给战略储备承担，实际上是交给国家财政承担。从长远看，我们还需要努力探索用市场化的手段来对抗市场过程的风险，采取主动性应对措施。要敢于、善于在同一游戏规则下竞争。

胡文辉

近些日子是在下降.昨天已跌破70美元/桶.

居心良苦

我每天骑自行车上下班,锻炼身体,还节约,^_^^_^

我为猪狂

跌吧，为了农民！