农林牧渔饲料股成行业风向标

华牧伟业

　　随着13日4只基金的同时成立，证券投资基金数量一举突破1000大关，迈入“千基”时代。由此可见，基金在投资市场占据了市场A股举足轻重的地位，基金的投资方向也就成为投资者参考的一个指标，成为了市场的风向标。
　　《证券日报》市场研究中心和同花顺（300033,股吧）数IFIND据统计显示，基金一季度持有农林牧渔行业49只个股，占行业内公司总数比为59.04%,本期持农业股市值为124.74亿元，占行业流通股比例为0.99%,比2011年末占流通A股比例增加了0.719%,成为基金投资行业占流通A股比例增加比较大的行业，总排名第5位。
　　截止到6月15日，从基金持有的49只股票市场表现来看，本月上涨的股票有15只，占基金持有股票的31%.其中，涨幅超过2%的股票有7家，分别为荃银高科（8.53%）、正邦科技（5.7%）、民和股份（5.19%）、大北农（5%）、大禹节水（2.94%）、天康生物（2.27%）。
　　从周五的资金流向看，大单资金主动买入基金持有的农林牧渔股票有35家，占基金持有股票的71.43%,流入资金总和为1.46亿元。其中，主动买入大单金额超过400万元的公司有隆平高科（5694.65万元）、正邦科技（1511.69万元）、雏鹰农牧（714.88万元）、大北农（679.68万元）、顺鑫农业（567.74万元）、好当家（494.98万元）、大禹节水（475.12万元）、中牧股份（409.04万元）、中粮屯河（401.62万元）。
　　从最新的估值看，农林牧渔股票小于20倍动态市盈率的股票有康达尔（5.86倍）、新希望（10.11倍）、中牧股份（15.21倍）、中粮生化（16.64倍）、益生股份（17.15倍）、高金食品（18.44倍）、雏鹰农牧（19.83倍）。
　　对于农林牧渔走势，中信证券认为，以畜禽为代表的农产品价格周期性下跌，对行业盈利能力的负面影响已经凸显，而周期性下跌的总体走势并未结束，相关上市公司业绩压力仍然较大。但由于2012年4、5月以来部分板块跌幅较多，短期存在反弹的可能。总体而言，相对看好种业和饲料板块优质龙头股。
　　华泰联合证券在最新的报告中也指出，农业股下半年难有整体性行情。首推成长确定性高的饲料板块。首先，饲料板块一季度增长较快，行业基本面仍然景气。目前生猪存栏量仍然较高，预计饲料行业景气将延续到三季度。其次，目前畜牧业处于行业剧烈变革中，集中度快速提升，产业链开始整合。饲料则作为行业整合的平台，龙头企业已经开始向全产业链延伸，或者以饲料为载体，向客户提供全产业链的服务。因此饲料企业的价值不局限于产品，更要包括产业链整合带来的巨大附加值。再次，从公司层面上看，至少中报预增确定增长40%以上。下半年行业景气回落时，优秀的企业向下弹性小，能够穿越周期确定性增长，将与一般企业拉开差距。因此，推荐新希望、大北农和海大集团。
　　最后，华泰联合证券表示，农业板块之前的投资主线是养殖和饲料。随着现阶段养殖价格的回落，养殖将面临中期向下的趋势，下半年农业板块整体不乐观，投资主线将愈加不清晰。在此背景下，更倾向于业绩增长确定性强的公司，因此饲料行业仍是首选。个股标的：新希望、大北农、海大集团、獐子岛。
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