国际鱼粉市场需求趋升，供应脚步或难跟上

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　　2010年秘鲁第二捕季因鱼规格较小而大部配额尚未完成，造成了鱼粉产量同比大幅下降(第二捕季产量仅为18万吨附近);同时智利公布2011年捕鱼配额整体降幅也在45%左右，可见目前南美主产地鱼粉供应形势并不乐观。然而，在此背景下，智利三文鱼养殖形势显著好转、及中国养殖业效益形势相对较好，这有望推动国际鱼粉消费趋于上升。“此消彼长”之下，国际鱼粉供应量可能难以跟上消费量增速，现具体JCI分析如下：

　　一、 去年以来智利三文鱼养殖形势显著好转，本地鱼粉消费继续趋升

　　2007 年智利爆发了ISA病毒，给当地三文鱼养殖造成了严重冲击，且其影响一直持续至2010年年初;同时，在智利本地鱼粉消费急速下降的情况下，智利鱼粉出口量显著上升，并于2009年达到近三年的高点。不过，在2010年5月间随着ISA病毒逐步得到控制，当地三文鱼养殖形势不断好转，部分机构统计，智利大西洋三文鱼在美国市场上的份额从2010年5月的29%增长至2010年12月的51%，并取代挪威重新回到第一的位置。由于三文鱼养殖效益形势良好，所以2011年智利三文鱼养殖量仍有望保持增长趋势，与此同时，智利本地鱼粉消费水平自然随之趋升。

　　二、 中国养殖业效益形势良好，对当地鱼粉消费存在利好提振

　　中国是国际鱼粉消费主要国家之一，其鱼粉消费水平变化对国际市场亦存在举足轻重的影响;而在通常情况下，养殖效益形势和鱼粉消费基本呈正比关系，所以，生猪及水产养殖效益形势自然成为了业内关注焦点。丛生猪养殖效益形势来看，自去年下半年以来国内生猪养殖户持续处于盈利状态之中(节后国内不同地区生猪盈利水平区间基本在150—400元/头);而从水产养殖效益形势来看，去年下半年以来国内淡水鱼及对虾价格基本处于成本线之上，其中广东珠海地区40尾/斤的南美白对虾价格在今年年初更是飙升至24元/斤，盈利水平达到15元/斤(基本达到去年同期较好水平);可见，我国养殖业效益形势处于较好水平，若天气形势正常运行，则我国鱼粉消费也趋于增长。

　　三、 南美鱼粉主产区鱼粉供应趋于紧张，或难跟上消费需求增速

　　今年智利本地及中国的鱼粉消费都有望出现增长格局，不仅如此，在三文鱼盈利水平较好的情况下，欧洲(挪威)的三文鱼养殖业对鱼粉消费水平也有望上升，可见，国际鱼粉消费呈较为明显的趋增态势。然而，就目前国际鱼粉市场的供应情况来看，智利今年捕鱼配额已经锐减，并将以优先供应本国鱼粉消费为主;而上个捕季秘鲁捕鱼配额完成形势欠佳、鱼粉产量大幅减少的格局也使当地鱼粉厂商在国际鱼粉供应市场“左右为难”，因此，在南美主产国鱼粉供应可能“青黄不接”的预期下，国际鱼粉供应量可能难以满足继续趋升的需求量。按往年鱼粉正常价格水平，全球约有20—25万吨的鱼粉缺口。

　　总体来说，在国际鱼粉消费量有望继续上升的情况下，至少上半年国际鱼粉市场可能出现供需紧平衡、甚至供不应求的状态。不仅如此，目前国际各气象机构对于拉尼娜现象持续时间说法不一，但至少持续至4至5月，在去年秘鲁沿海鱼群呈现“大小混杂”现象之后，该现象是否能在2011年第一捕季获得改善尚未可知，部分业内人士认为不宜太过乐观。JCI建议业内仍需保持安全库存水平，并可适量加仓，及时根据市场变化灵活调整购销策略。

　　出处：博亚和讯