国储抛售成效不大,油脂期货或突破前期高点

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　　业内专家认为，农产品期货普遍高位运行，春节前后整体看涨氛围难改
　　临近年末，国家发改委有关负责人表示，明年将重点整顿粮油、棉花、蔬菜、农资流通和价格秩序等，以遏制过度投机，促进价格运行平稳有序。而相关联的农产品期货市场，在经历了前期的大涨大跌后，糖、棉花、油脂等大宗商品期货价格又在年底又出现了一波不同程度的反弹，郑糖、油脂都比较强势。
　　最近国家对糖和油脂两大品种都投放了国家储备，但对市场影响并不明显。有关分析人士认为，大豆和植物油抛储政策虽然对国内价格上涨形成一定的压制，但成效并不明显。
　　接受采访的分析人士均对《证券日报》表示，油脂期货由于受国际市场影响，后市看涨概率较大。
　　央行宣布26日起年内第二次加息0.25个百分点，期货市场人士表示，短期内，前期出场观望的资金将回到市场，春节前后商品期货整体看涨的氛围难改。长期而言，频繁调控，将对明年农产品产生很大压力。
　　在三种油脂期货当中，豆油最强，上周最高达到10526元/吨，已经逼近前期高点10554元/吨，两个高点之间仅差28元;棕榈油次之，主力合约1109上周最高达到9706元/吨，这与前期高点9772元/吨只差66元。
　　因抛储原因，菜油最弱，但其主力合约1105在上周最高也已达到10428元/吨，这与前期最高点10744元/吨，还相差316元。但它已经从11月18日本轮下跌以来的最低点9310元/吨，5个交易周以来，反弹了1400多元。
　　目前，政府手中的油脂储备依然充足。12月24日即上周五黑龙江的19.1万大豆，仍为此前数次流拍的大豆，因目前市场价格变动较小，预期继续流拍的可能性较大，对市场的影响不大。
　　油脂市场当前高位运行，在外盘的拉动下，近期走势强劲，有突破前期高点之势。
　　华泰长城期货分析师胡挺认为，尽管国家陆续推出抛储及相关的调控政策，但成效并不明显。因为像油脂油料这样的品种，中国必须要依靠大量进口来满足国内的需求，中国并不享有定价权，在这种格局下，国家手中的筹码有限，调控很难达到预期的目标。
　　大豆和植物油抛储政策对国内价格上涨形成一定的压制，这也是导致近期油脂油料外强内弱格局的主要原因。短期来看，虽然抛储量较少，成交情况较差，但是预计后期国家仍将有可能加大调控力度。
　　而国储近240万吨豆油和近210万吨菜籽油也面临到期压力，后期抛储压力仍较大。这么大的量，如短时间内集中出库，对市场还是存在一定的冲击力。但长远来看，对市场的影响还是相对有限，后期还得依靠进口来满足国内的需求。
　　胡挺认为，这样的调控可以看成政府是在以空间换时间，在一定程度上也存在赌博的意味，若明年南美产量没太大问题，可能价格上涨的压力会有所缓解，而一旦南美产量出现问题，则明年国内油脂价格不排除出现报复性上涨的可能。

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萨拜迪

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