2010猪市将进入“鸡肋”行情(转）

bonderic · 发表于 2010-3-13 19:25:35

　　题外的话

　　自2007年开博以来，本老倌每年初都有一篇预测当年猪价走势的博文，在07年《今后两年猪价走势之我见》中对猪市判断是“今后两年猪价将在高位运行”。08年的《零八猪市漫谈》中是“疫病形势不容乐观，全年猪价呈马鞍形（年头年尾高、中间低），但养猪的别担心猪卖不出去，消费者不用担心买不到肉。”09年《零九猪市很“A”股？》的判断为“猪价振荡走低，全年整个行业大幅亏损的几率不大；管理到位、操作风格灵活的养殖户仍会盈利。”。事实证明，在大的走势上，本老倌可谓所言必中。

　　光阴似箭，不觉２１世纪的第一个十年的最后一个年头匆匆到来，在新的一年，猪市又会演绎一些什么故事？

　　零九迭事

　　我们首先来看看０９年的猪市发生了些什么，以便从而判断对２０１０年的猪市将要产生的影响。

　　一、两大突发事件打乱了猪价正常走势规律

　　2009全年猪市供求关系处于紧平衡状态。按市场一般规律，这种状况下猪价应随消费旺季和淡季而上下波动，季节性涨跌的空间约在百分之二十到三十之间。且养殖者应有合理或偏低的利润空间，按该年度成本状况，即猪价应在5.5到7元的范围内波动。

　　但三月的广东瘦肉精事件和四月的H1N1事件，却打乱了这一正常走势。生猪价最低打至3.4--3.5，全年价格涨跌范围扩大到百分之五十以上，虽然最低价延续的时间十分短暂，但也使养猪行业承受了近三个月的亏损期。

　　这两大意外事件的后续影响主要有两个方面：

　　第一是阻退了“全民养猪”这一壮观景象的出现。我在《零九猪市很A股？》一文中判断后市会继续走低的理由中说到有三股势力可能加入养猪大军，一是金融危急被“赶回家乡市革命”的农民工一部分会加入养猪大军。二是国际国内金融资本、赚得盆满钵满的房地产业和其它行业老板们，为了在经济萧条期为资金找出路或受近年养猪利润诱惑，不少已介入或正在介入养猪行业，会壮大“猪军”阵容。三是普通农户为解决吃肉问题，自养自食的部分会有所增加。

　　由于两大突发事件把猪价逼入冰点，加之政府的四万亿救市计划抑止了经济继续下滑的势头，不但返乡农民工的养猪冲动被浇了冷水，其它强势资金的介入也遭到了当头一棒。自养自食的普通农户，也因肉价便宜，收入增加而放弃。

　　第二是让盲目扩张的猪农恢复了理智。07--08的“金猪年”，加之政府的扶持补贴政策，猪农们斩获颇丰。这就让部分猪农特别是本老倌所定义的“猪市大小非”们头脑发热，大有“天下者，猪农之天下”之慨。

　　这一波不大不小的打击，让他们也明白了养猪也不是好玩的：原来政府的扶持不是对猪农特别的垂青，只是为了平抑物价。猪价一跌，有的地方政府甚至有了落井下石之举，如本老倌所在地，运输检疫费从历年的小猪一元大猪三元，提高到小猪两元大猪五元，提高幅度将近百分之一百，其它收费也有不同程度的提高。前两年母猪补贴七月份就已到位，本年度母猪保险登记从十月份才刚开始。这样就促使他们雄心勃勃的扩张计划不得不搁浅。

　　二、“四大背离”蕴藏什么玄机？

　　本老倌在《零九猪市迷局乱象解析》一文中列举了零九年猪市的四大背离现象，即：供需状况与价格背离、育肥猪盈利与母猪补栏背离、南北成本差异与猪价背离、产销地之间的价格背离。其产生背离的原因本老倌在该文中已做过浅析，在此不再赘述。这里只就将对2010年猪市走势可能产生的影响做些推测。

　　供需状况与猪价的背离：前文说到，今年猪价很大程度被突发事件所左右，供需状况与猪价的背离，主要是人们消费能力与心理的影响。其中不排除08年下半年淘汰的母猪，所产最后一批小猪正好在09年二季度前后供应市场的因素。与其说下半年价格的上涨，是因政府收储政策的影响，还不如说是因新老交替青黄不接更为确切。而经济形势的好转，人们收入的增加对消费的拉动的助力作用更不可忽视。客观地来说，二季度的亏损局面大大化解了2010年猪市崩盘的风险：使原有猪农更为谨慎，新增猪农知难而退，散养户回潮得以遏止。

　　肥育猪盈利收窄与母猪补栏积极性背离：这一问题其实是下面的一些因素造成的：一方面08年母猪的较大规模的淘汰，造成仔猪供应减少以至价格坚挺。再就是新建规模猪埸很多是靠外购仔猪维持存栏，自繁比例过低。仔猪价格的居高不下，规模猪埸自然就有母猪补栏的需求。因此严格来说，母猪补栏实际上是规模猪埸的生产结构调整的举措。而散养农户饲养的母猪不但没有增加的趋势，甚至还在继续减少。此消彼长，2010年母猪存栏应该还在比较合理的范围之内。至于各地统计数据反应母猪存栏的超饱和状况其实是一种假象，因为这些数据没有考虑到因母猪补贴政策而造成的虚报问题。所以2010年仔猪供应随着规模猪埸新增母猪的投产可能逐渐增量，但还不到足以出现猪多为患的程度。

　　南北成本差异与猪价背离：由于经销环节利益诉求和运输成本的提高，南北养猪原料成本差异不可能缩小。但背离的后果是，北方09年养猪的较高盈利，对猪农积极性的刺激性较之南方要强；加上因下半年疫病比南方复杂，更增加了猪农对2010年猪价的想像空间。北方下半年的疫病使仔猪损失较大，加上惯性作用，将使猪价北高南低的局面在上半年继续得以维持，而二季度后将会逐渐平衡，四季度有可能改变这一局面。

　　产销地价格背离：生猪主产区和主销区的价格背离现象，既有经济发展进程的因素，也有养猪从业者的实力因素以及成本变化因素，还有养猪格局变化的因素。这些因素在2010年都没有发生较大变化的迹象：沿海出口加工型企业因世界金融危急的影响仍然难以消除，以消费和基础建设拉动国内经济发展的模式，沿海工业区受益不比内地更强。而这些老主销区养猪从业者的实力和抗风险能力仍然强于内地，其成本与内地接近的趋势也不会改变，规模化水平仍然比内地较高。因此，2010年传统生猪主产区和主销区差价缩小的局面不会出现根本性的改观。

　　三、“散养”如何走向没落？

　　从上世纪八十年代中期政府大力倡导的“专业户”，到九十年代扶持的“养猪小区”，到近几年大力补贴扶持规模化猪埸，近三十年来政府一直在试图引导养猪业走向集约化生产方式。由于中国农业人口众多，养猪一直是农户重要的收入来源，加之社会经济的落后状况，养猪业在改变生产方式的道路上走得十分艰难。

　　生猪散养真正开始走向没落的时点，应该始于2006年的“猪灾”。发生这次“猪灾”的原因，我认为主要有两个：一个是有些地方政府“要致富，多养猪”的伟大号召，甚至有些贫困地区的扶贫款，都以“造血”的名义，直接以母猪发放给扶贫对象，“全民养猪”营造了猪多为灾的基础。始于2005年下半年的“高热病”的大面积流行，造成了“密集式轰炸”的效果，让部分猪农特别是散养猪农从此一蹶不振。

　　但是真正导致“散养”逐步淡出的原因，还是“比较效益”的问题。举例八十年代中期，农村手工业者和雇工的工资一般在每天2--2.5元，当时正常年份养一头猪的利润有40--80元，也就是说其利润相当将近一个月工资。而现在农村零工工资提高到每天60--100元以上，按正常年份每头猪盈利200元计算，也就是两到三天的工资，而且这一盈利空间还有继续收窄的趋势，这样养猪在农民家庭收入的比例中就失去了举足轻重的地位。

　　市场环境也不利于散养农户，以卖猪为例，因各地实行集中屠宰，散户卖猪一般要经过经纪人，经纪人向收购人索取的费用一般是每头三四十元以上。加上请人抓猪上车的费用、车辆运输多支付的费用，这些费用最终都会转嫁到散养农户头上。成本方面，在不计算劳力成本的情况下，光饲料采购环节多付出的费用每头猪粗略估计都会在三十元以上。因此，散户一头猪的实际利润比规模埸要少八十到一百元。

　　一方面散养农户被渐渐逐出市场，一方面政府扶持规模养殖，但真正规模养殖的格局还远远没有形成，更别说真正意义上的标准化养殖了。从目前大多数猪埸的规模、管理、技术、设备、经济实力等各个方面来看，现在的局面充其量算是“集中散养”格局为主，大多数地方政府确定补贴对象的做法实际上也在支持这种“集中散养”的模式。

　　本老倌在这里说这么多废话，其实想表达一个意思，在很长一段时期内，生猪产品的价格仍然会出现大幅波动起伏。目前的所谓规模养猪埸仍将有大批被淘汰，规模化养殖格局的形成任重而道远。

　　2010年开始猪市将进入“鸡肋”行情？

　　本老倌做为一个普通的养猪农民，从业三十来年最大的感触是，要准确判断猪市走势确非易事。大到国内以至国际的经济环境，延伸到国民的收入水平即消费能力，猪市的本身市场规律，生猪养殖行业当年的状况，猪肉代用品的生产供应状况，以至从业者的心态等等，无不对猪市的走势造成影响。而各种突发事件，（灾害性气候、食品安全事故、生猪疫病等）往往成为改变猪市方向的导火索。但突发因素的不可预测性，是造成误判的主要原因，所以在讨论2010年猪市走势时，我们是把没有重大突发性事件做为前提的。在这一前提下，2010年猪市究竟会怎么走？

　　一、今年的市埸定位：

　　在本文第一部分的讨论中，说到2009年的突发事件只产生短期冲击性的影响，并没有即时改变猪市的大方向。这主要得益于09猪市供需的紧平衡状况，即既没有供过于求，也没有供不应求。但从长期看，却延缓了本轮低谷期的发展进程。因为二季度的行业亏损局面阻断了潜在的养猪大军的参与冲动：“明星”养猪、开发商养猪、国际投行养猪，进入“围城”的部分或知难而退，或适可而止。还在“围城”之外跃跃欲试的或踌躇不前，或逃之夭夭；返乡农民的“创业”冲动也被浇凉水，散养回潮亦被遏止。洋洋大观的“全民养猪”就这么偃旗息鼓。

　　但是，由于亏损局面为时短暂，原有猪农前两年实力大增、并没有伤筋动骨，企望政府补贴的新增猪埸骑虎难下等原因，身处“围城”的猪农并没有大量宰杀母猪，逃离“围城”，因此根基倘存。

　　所以今年市场的供求状况，应当是“盈余性平衡”的局面。

　　二、“通涨”对中国猪市只是“隔靴搔痒”

　　为应对世界金融危急，去年全世界都在增加流动性。从年初重量级精英言论判断，今年国内适度宽松的财政政策仍将维持。不管高层如何否认，我们从实际感受来说，“通涨”已不是预期。

　　07年金融危急前的一轮“通涨”，我们看到的情景是“通涨通涨，猪肉先涨”，哪么在这一轮“通涨”中，历史还会重演吗？本老倌认为是绝对不会。因为前一轮通涨正处06“猪灾”过后，物以稀为贵，而目前的状况是市场供应充盈。

　　再从中国经济的特色来看，是“计划经济指导下的市场经济”，对农产品的价格控制十分严格。因此，虽然粮食类价格受到压制，继续大幅上涨的概率不大，但是受国际大宗商品市场价格左右的鱼粉、豆粕、化工产品价格的大幅上涨，却会迫使饲料价格的上涨。而石油为国企垄断，也会跟上甚至超过国际市场的上涨脚步，这就会让饲料及生猪产品运输成本大大增加。

　　从流动环节来看，由于社会工资水平的上涨，不管是饲料经销环节，还是猪肉营销环节，都将挤压处于最末端的生猪养殖环节；加之不管是真正的还是所谓的规模养殖，都有人工支出这一项目，所以养猪的成本大幅提高不可避免。

　　而中国的生猪产品却走不出国际市场，一方面因标准化生产水平低，另一方面是产品加工技术限制，对于国际肉类产品的“通涨”只能望洋兴叹。

　　饲料等成本的上涨，按理能推高生猪产品价格的上涨，但09年下半年这一上涨因素已部分提前透支。

　　所以这一轮通涨对于猪市，充其量是“剪刀差”式的，即其它产品和物资大涨，猪价也只能小涨。

　　三、“产销两旺”不一定“皆大欢喜”

　　说到消费，就要说到钱的问题，也就是人们收入的问题。09业各行各业收入增加是不争的事实。农民收入增幅虽然是最小的，但粮食价格上涨，劳动力价格上涨也多少有些受益。09年如果有什么不涨的话，哪就是猪肉价格。

　　俗话说“穷吃肉，富吃虾，社会精英吃王八”，说明猪肉是大众食品。大众收入增加，而猪肉又便宜，所以在2010年来看，“吃不起肉”的问题应该已经解决了，也就是说猪肉的消费能力不成问题。

　　所以今年猪农担心的问题不是卖不出去的问题，而是比较效益继续下降的问题。也就是说，2010年生猪的绝对价格不可能降到历史最低点，但利润空间会进一步收窄。

　　四、2010年猪市走势

　　综合前面的分析，我们基本上能够给2010年的猪市画一幅走势图。

　　1.2010上价格波动幅度比09年要小。原因是08年下半年母猪高存栏延续下来的仔猪较多，导致09年上半年出栏供应数增加。加上因春节期前猪价高位，农户散养数量比09年下半年要多，农民家庭肉制品储存量大。而瘦肉精中毒事件和H1N1命名事件成了打压猪价的重磅炸弹。

　　而2009年下半年猪价走势较平稳，散养农户退出养猪市场，春节前肉制品储藏量会有所降低。09年种猪埸虽然后备母猪货紧价高，但补栏多为规模埸调整养殖结构。由于散养农户补栏多为土杂猪，这一部分补栏减少，母猪总量增加不多。二季度的亏损也延缓了母猪补栏进程，北方疫病对仔猪亦造成部分损失。所以09年留存的小猪对2010年上半年的冲击力减弱。

　　当然春节过后，由于猪肉消费淡季到来，猪价必然会下跌。而且下半年猪价也不会比09年下半年更乐观，甚至因上年补栏的母猪陆续投产，下半年出栏增加，2010年下半年猪价可能会更不乐观。

　　2.上半年仔猪价仍将坚挺。09年下半年养猪仍有微利，多数猪农不会迅速退出市埸，会采取观望维持态度。规模猪埸自繁仔猪倘不能完全自给，而供给这些猪埸的仔猪多数来自散养，散养的没落使这一部分仔猪供应量减少。养猪扶持补贴政策继续实施，而不少地方政府把这部分资金用于扶持新增新扩猪埸，这部分猪埸一般在一季度末检查验收，所以被迫补栏需要的仔猪量大。而且09年下半年补栏的母猪多数倘未投产，使供需矛盾更为突出。

　　3.中小规模猪埸将产生分化。“通涨”难救猪市，利润空间收窄，养殖成本提高，比较效益降低，2010年养猪将更为艰难。部分经营管理水平不高，技术力量薄弱的猪埸将进入亏损状态。而往往这一部分猪埸大多数是冲着政府补贴而兴起的，一旦政府补贴力度减弱，将使他们维持更为艰难。而且这一部分猪埸有的是合伙经营（其中甚至有政府畜牧部门人员的“干股”），资金实力也不是都很雄厚。在惨淡的猪市环境下，将有部分猪埸逐渐退出这个行业。

　　而各方面实力较雄厚的猪埸，或有多年养殖经验的老猪农，将采取观望态度。在适度规模加强管理的同时，随时捕捉机会，进行布局。

　　结论：2010年猪市将进入“食之无肉，弃之有味”的“鸡肋行情”，若无意外事件做导火索，这一行情可能延续两年左右。

　　老猪倌

　　2010年1月6日

　　（发表于《今日畜牧畜医》杂志2010年第二期）

　　原文网址：http://blog.sina.com.cn/s/blog_4d0cad4f0100fu3g.html

　　这个邵阳老猪倌对于每年猪价的分析都相当有见地，有深度。