2009年四季度及2010年国内生猪市场分析预警报告

zhujia88

　　目录
　　
　　前言
　　
　　第一部分 2009年前三季度国内生猪行情市场分析回顾
　　
　　一、 盈亏周期：猪病等突发事件改变周期变化趋势
　　
　　1、活猪价格：短暂亏损
　　
　　2、仔猪价格：补栏积极 成活率低
　　
　　3、猪肉价格：短暂低位
　　
　　4、母猪价格：补栏始终积极
　　
　　二、生猪存栏结构
　　
　　1、生猪总存栏：并非严重过剩
　　
　　2、母猪存栏：略高于均衡水平
　　
　　三、补栏积极性
　　
　　1、生猪补栏指数：短暂低迷
　　
　　2、母猪补栏指数：罕见积极
　　
　　四、生猪市场供需情况
　　
　　1、生猪需求指数：替代品托底
　　
　　2、生猪供应指数：区域性差别较大
　　
　　第二部分 2009年生猪市场热点问题剖析
　　
　　1、 一切乱象、迷局的根源：猪病改变猪市
　　
　　2、如何判断猪病等突发事件对生猪市场的影响？
　　
　　3、猪价与CPI、通胀通缩的关系？
　　
　　第三部分 2009年四季度及2010年猪市走势分析预测
　　
　　1、假如疫病影响为“2级-轻” 后市将在正常盈利区间震荡
　　
　　2、假如疫病影响为“3级-严重” 后市将在较高、高盈利区间震荡
　　
　　3、假如疫病影响为“4级-非常严重” 后市将再次迎来“金猪”年
　　
　　应对预案
　　前言
　　
　　2009年的国内生猪市场走势被业内人士称为“鬼市”，尤其是三季度的行情变化飘忽不定，波动规律被颠覆。我们在2008年底以及2009年一季度发布的生猪市场预警报告中曾分析预测“2009年的生猪市场并不会延续2008年年底的反弹势头，将可能是一个“寒冬”，预计二季度即将进入亏损，新一轮的周期也即将开始。”今年一二季度生猪市场实际走势也确实在二季度进入亏损，但仅仅亏了4、5、6三个月。2009年6月中旬的政府收储成为了整个生猪市场的转折点，猪市随之持续反弹，并于7月分走出亏损，进入盈利。
　　
　　期间生猪市场出现了猪价“南北倒挂”、亏损期短暂的“暖冬”、部分人仅依据价格下跌而误判抄底，但短暂的“暖冬”并未导致大量淘汰母猪等现象。其主要原因是年初华北地区的旱灾引发猪病、政府收储、长江中下游地区发生疫病等突发事件在不同阶段改变了供求格局。
　　
　　但自五六月份长江中下游部分地区发生猪病后，随着猪病的扩散，生猪供求形势也随着变化，后市是涨、是跌还是长期中高位震荡，我们将对生猪市场供求关系的变化进行深入分析、评估，同时对未来猪病发展形势对猪市的影响进行假设性分析预测，供广大读者参考。
　第一部分 2009年前三季度国内生猪市场分析回顾
　　
　　一、 盈亏周期：猪病等突发事件改变周期变化趋势
　　
　　参考图1、图2，我们提前一年发布的对后市的分析预测走势，2008年至今的实际走势80%以上与我们的预测走势基本吻合，但其中出现过3次稍大的偏差，参考下图可知，分别是2008年四五月份、2009年二三月份、2009年七八月份，而且均是导致供应下降，供求缺口增大，导致价格走势以及涨幅超出预期。主要原因均是之前发生突发事件导致存栏下降，如2008年春节前后的南方雪灾直接导致2008年上半年生猪供应减少、2009年春节前后华北的旱情引发猪病大大缓解2009年夏天供大于求的压力、2009年6月份开始的长江中下游地区发生猪病正在蔓延之中，但已经导致三季度生猪供应低于预期。
　　
　　参考下图，2009年1-9月份全国猪料比价走势可知，仅有5、6月份处于负红色预警区，深度亏损，而上一轮亏损期2006年3-6月份，总共深度亏损了4个月，加上负黄色预警区，亏损期6个月。但此次仅4、5、6三个月亏损，7月份便恢复性反弹进入正常盈利区，8月份进入较高盈利区，8月最后两周自繁自养头均盈利水平突破200元，已恢复至半年前水平。但9月份再次小幅回落。9月底10月初的国庆前后已经下降到130元左右。

　　
　　图1 2006年1月-2009年9月全国平均猪料比价变化走势与预测走势

　　
　　图2 2008年6月-2009年9月全国平均自繁自养每头猪盈利水平
　　
　　1、活猪价格：短暂亏损

　　
　　图3 2006年1月-2009年9月全国活猪平均价格走势
　　
　　参考图3，2009年1-9月份全国活猪平均价格从高位持续下滑，在4月份跌至成本线左右在4.6-5.2元/斤，负蓝色预警。5、6月份低于成本线，被命名为猪流感前后几周，部分地区猪价最低跌至3.5元/斤左右，进入负黄色预警。随着6月中旬政府的收储，猪价开始迅速反弹，7月份至成本线左右，8月份进入5.5-6.2元/斤的正常价位，9月份略微回落。
2、仔猪价格：补栏积极 成活率低
　　
　　图4 2006年1月-2009年9月全国平均仔猪价格走势
　　
　　参考图4，相对于活猪价格走势以及养猪盈利变化趋势，2009年1-9月份的全国仔猪价格并未出现长期低于成本线，仅在5月份出现过短期的低价16元/公斤左右，其他大部分时间都在20元/公斤以上，这充分反映出仔猪的补栏较为积极，同时也反映出今年母猪的产子率、仔猪的成活率并不高。
　　
　　3、猪肉价格：短暂低位
　　
　　图5 2006年1月-2009年9月全国猪肉平均价格走势
　　
　　参考图5，全国猪肉平均价格走势基本与活猪价格一致，均在5、6月份进入相对底部位置。但15元/公斤左右的价格只保持了一个月，之后便反弹进入正常价位，8月份进入正蓝色预警区较高价位，部分地方猪肉价格重返20元/公斤以上。政府在6月中旬发布的收储信息极大地刺激了市场各方，猪肉价格反弹带动活猪、盈利、仔猪价格的反弹。
　　
　　4、母猪价格：补栏始终积极
　　
　　二元母猪价格走势与活猪、仔猪价格走势明显不同，在2009年5、6月份并未出现暂时性的相对低谷。仅在2008年10-12月份间出现过1300元/头左右的价格，之后反弹。2009年1-9月份，全国二元母猪平均价格基本保持在1350元/头以上，部分地区甚至在1600元/头左右，母猪补栏积极性较高。据种猪场反映，今年二元母猪价格保持坚挺的主要原因是新建规模猪场数量较多，同时部分养猪场户仅依据猪价高低判断底部进行抄底，后备母猪补栏量大。
　　
　　图6 2006年1月-2009年9月全国二元商品母猪价格走势
二、生猪存栏结构
　　
　　1、生猪总存栏：并非严重过剩
　　
　　图7 2006年1月-2009年9月全国生猪存栏指数变化趋势图
　　
　　如图7，自2009年1-9月份生猪存栏总量变化趋势反映出，尽管今年3、4月份前后总存栏量已经达到均衡水平，但由于猪病频发，母猪产子率、仔猪成活率较往年下降，总存栏量并未在高出均衡水平后大幅持续增加。
　　
　　2009年初的华北旱情引发的猪病，以及6月份开始的长江中下游地区的猪病都极大地牵制了存栏量的增加，而且还有一定幅度下降。至9月底，总存栏水平已在均衡水平左右，并非存栏量严重过剩。而且，假如猪病持续扩散，还会有下降到均衡水平线以下的风险。
　　
　　2、母猪存栏：略高于均衡水平
　　
　　参考下图，全国母猪存栏指数变化趋势图显示，自2008年4、5月份前后母猪存栏已经达均衡水平，但之后并未出现持续性的增长，尽管到目前为止母猪的补栏积极性一直很高，二元母猪价格并没有因为养猪出现了2个月短暂的亏损而受到大的影响。
　　
　　但由于华北、长江中下游陆续出现区域性影响的猪病，因此，母猪存栏增长的过程中出现了震荡下跌。至9月底，母猪存栏区域差异仍很大，西南、东北地区始终未发严重猪病，因此，存栏量较大，但华北和长江中下游地区母猪存栏、生猪总存栏并没有预想的那么大。目前的母猪存栏指数处于均衡水平左右，并未严重供大于求，部分已经发生猪病的地区甚至已经降至均衡水平以下。
　　
　　图8 2006年1月-2009年9月母猪存栏指数变化趋势图
　三、补栏积极性
　　
　　1、生猪补栏指数：短暂低迷
　　
　　图9 2006年1月-2009年9月商品仔猪补栏指数变化趋势
　　
　　从仔猪价格波动趋势便可预知仔猪补栏积极性的高低。商品仔猪的补栏仅在2008年10月份前后出现过一段时间的低迷，之后随着猪价的反弹大幅回升。2009年仅有5月份“猪流感”期间受挫跌回过低迷。大部分时间处于正常、积极状态。因此可知，正常生产的养殖母猪销售仔猪的养殖户自2007年以来的盈利情况一直不错。
　　
　　2、母猪补栏指数：罕见积极
　　
　　商品仔猪的补栏虽然一直不错，但毕竟还出现过低迷，而母猪的补栏则自2007年以来几乎没有出现过低迷状态，大部分在正常、积极、非常积极的水平。目前的补栏积极性仍然较高。因此，自2007年以来种猪场的盈利情况是多年来持续盈利时间最长、盈利水平最高的时期，而且仍在持续。
　　
　　图10 2006年1月-2009年9月母猪补栏指数变化趋势
　　
　　四、生猪市场供需情况
　　
　　1、生猪需求指数：替代品托底
　　
　　今年1-9月份，需求最低点在4月底5月初，由于“猪流感”的命名导致居民对猪肉产生一定的恐慌性下降。但仅仅维持了一周左右，在国内养猪界知名专家企业家陈建雄博士、姚龙涛教授等专家的努力下，及时上报世卫组织“为猪正名”。之后随着为猪正名，以及政府的收储，需求有所反弹，但是仍处于季节性的消费淡季。
　　
　　6月份后猪价淡季强势反弹。其主要原因除了年初华北地区猪病、政府收储等因素以外，蔬菜、水果、水产品等替代品价格的大幅上涨也是主要原因之一。猪肉与这些农产品都是居民饮食结构中的一部分，彼此有很强的替代性，彼此必须保持一定的价差。2007年由于猪肉供应短缺而带动其他农产品涨价正是因为此。今年夏天蔬菜整体价格涨幅在30%以上，这为猪价的下跌提前托了底。预计进入四季度后，随着天气的转冷、蔬菜等替代品的大量下市，猪肉需求也将逐渐进入需求旺季。
　　
　　图11 2006年1月-2009年9月生猪需求指数变化趋势
　　
　　2、生猪供应指数：区域性差别较大
　　
　　假如没有2009年年初华北地区的干旱引发的猪病，以及6月份长江中下游开始的猪病，今年全年的生猪供应都将远高于均衡水平。但正是因为猪病导致了区域性的存栏下降，才大大降低了生猪供应水平。6月底至8月初华北地区猪价高于南方猪价的“价格倒挂”现象正是这种区域性的供应下降引起的，并最终带动了全国猪价的反弹。目前长江中下游地区的猪病正在向全国扩散蔓延，生猪供应水平降至均衡水平以下的可能性越来越大。
　　
　　图12 2006年1月2009年9月全国生猪供应指数变化趋势图

多多11

很好的东西，学习收藏了。

碧水清泉

看了很多对后市的预测，唯有这篇参考价值最大，感谢楼主！

maggietian

不错，万分感谢。