玉米周评：预期利好政策，玉米探低反弹

崔若伟

一、 本期行情回顾。
    1、国内期货市场情况：
    近期国家对生猪价格密切关注，市场预期将出台扶植政策，另外豆粕的反弹也提供支持，本周的玉米探低反弹，但仍运行于前期振荡区间内，而由于国家对于抛储的政策不明朗，在随后几个交易日，玉米反弹势头将受到抑制，整体来看，玉米市场仍受到国家政策，同时仍难以摆脱基本面偏空的影响，加之南方需求仍不理想，东北多数地区现货价格受到收储因素的支撑，继续保持坚挺。
    玉米收盘数据

    4、国内现货市场情况：
    国内玉米现货市场价格呈现稳定态势。大连现货市场综合报价波动区间位于1620-1630元/吨。国内部分地区现货市场报价比较情况见下图。

    二、国内供求情况具体分析。
    1、产销区玉米现货市场情况：
    目前黑龙江省农民看到2008粮食年度国家政策性收储价格高，纷纷看好玉米预期收益，加大种植，今年黑龙江省玉米播种面积将达到5600万亩，较上年增加129万亩，根据当前气候等因素分析，农业部门预测本年度我省玉米产量不会减少，库存压力和增产的预期影响了玉米价格走势。黑龙江肇东地区玉米价格走势相对平稳。目前当地贸易商玉米收购价1480-1500元/吨，水分15%以内， 饲料厂烘干粮进厂价1540-1550元/吨，水分14.5%。
    吉林全省玉米市场收购价格整体处于稳定，局部略有涨跌。其中松原、长春、四平等地16个水的玉米收购价格为0.73元/斤-0.75/斤；吉林地区湿玉米农户坐家出售价格略有下降，蛟河0.68-0.70元/斤，舒兰、桦甸0.68-0.71元/斤，吉林周边、磐石0.715元/斤，永吉0.72元/斤，均与上周相比有0.01元/斤的跌幅；周初延吉、图们两地玉米收购价格为0.68元/斤，水份17%左右，价格与上周相比持平；白山地区玉米收购价0.68-0.70元/斤，水份16%左右，市场购销不活跃，择机出售。
    近段时间山东省需求市场略显不旺，农民手中余粮量预计在3成左右，保守估计6月份将基本消化完毕。另外据多方了解，现山东当地深加工企业玉米库存量普遍在10天左右，收购价格一般在0.77元/斤。粮库玉米收购价在0.75-0.76元/斤，此价位有量，售粮人基本认可。从农民手中直接收购价只有0.72元/斤，略有趋弱迹象。预计近段时间山东地区玉米价格仍将维持平稳震荡格局。
    由于阴雨天气，近期河南玉米处于暂时停滞状态，收购商没有收购量，价格维持不变。郑州地区：黄河以北的玉米站台价1500元/吨左右，荥阳玉米价格在1470元/吨左右，质量不是很好，主要发往成都局。焦作地区：站台价格是1490元/吨左右，14水，过风过筛，目前收购量和发货量都较小。商丘地区：贸易商收购价格是1340元/吨左右，上车价格在1370元/吨左右，质量不是很好。目前南方市场价格比较低，很多贸易商都已经撤离河南地区，并且农民余粮不多，近期河南玉米价格一直保持稳定，天晴之后面临小麦收割，库存问题需要解决，加上南方市场需求持续保持低位，预计河南市场近期会有一段弱势趋势。
    港口动态：
    由于南方销区价格趋于平稳，港口本周贸易粮的收购价格平稳运行。目前港口贸易收购价在1620-1630元/吨，水分在14.5%以内，与上周持平。当地的深加工企业原则报价为1640元/吨，1个水扣20元/吨，其他贸易商收购价在1600元/吨左右，水分14%左右。当地的农民目前的重点基本转移在春播上，余粮有限，购销清淡。港口库存在16万吨左右，数量较大。 广东港口河北玉米小幅上涨20元/吨，成交价达1680元/吨，东北玉米成交价在1710-1720元/吨，较前期上调了10-20元/吨。但就目前成交情况来看仍显清淡，主要原因虽市场人士按国储玉米须价拍卖的理念来看，吉林省玉米出库价不会低于1600，那么目前成交价明显感觉偏低，但由于当地养殖饲料业需求不行，也不敢大量备货支持价格快速走高。现港内有玉米库存仍在30万吨以上，船运费方面也相对平稳。
    其他地区：
    5月份以来，江苏新沂市场玉米行情受养殖需求下降影响，市场交易价格出现明显下滑，据监测，目前本地市场玉米交易价格为每吨1580元，较上月中、下旬的每吨1620元下降40元/吨，平均降幅为2.5%。
    安徽地区玉米上量明显降低，收购报价相对平稳。目前安徽本地玉米收购价在1400-1420元/吨，与月初持平，水分在15%左右，饲料厂入厂价在1540元/吨左右，无再提价迹象。据对该区域农户调查，普遍对当前玉米市场价格仍不认同，但流感及国储拍卖使农民对短期内上涨也不看好，所以在深加工收购价平稳的前提下，加大了出手的力度，不再继续保存余粮
    南部江苏南京地区玉米价格维持弱势运行，目前东北玉米到站价1720-1740元/吨，水分14.5%，山西玉米到站价1540-1560元/吨，水分15%，站台售价1620-1640元/吨，基本平稳。无锡地区当地的国储粮轮换价格也在1680-1700元/吨之间，东北玉米到站价1740-1760 元/吨，与上周持平。常州地区河北玉米到站价格在1620元/吨，河南、山东玉米到站价格在1550-1560元/吨，基本平稳。
    福建省全省批发市场粮食平均指数较上周上涨0.17%，零售市场粮食平均指数较上周下跌0.36%。批发和零售市场玉米价格略有波动，泉州和三明市区批发市场玉米价格上涨。全省批发市场玉米平均价为每50公斤85.4元，较上周上涨0.3元。
    2、饲料养殖行业：
    农业部畜牧司的资料显示，3月底全国生猪存栏量为4.49亿头，同比增长8.5%，比正常水平高9.5%；能繁母猪存栏为4942万头，同比增长20.3%，比正常水平高20.5%。母猪存栏占生猪存栏的比重为10.6%，处于历史较高水平。与此同时，生猪出场价格持续下跌，达到两年来的最低点。据发改委统计，5月6日，全国36个大中城市猪粮比价（生猪出场价格与玉米批发价格的比值）为5.9∶1，低于6∶1的盈亏平衡点，部分地区的生猪养殖已出现亏损。
    5月份以来国内肉鸡价格走势略显分化，但其整体存栏尚存一定缺口，短期价格走势将保持区间波动。同时，养殖户收益尚佳（尤其是AA肉鸡）也令市场整体补栏相对稳定。当然，种鸡场出现亏损是否会影响后期鸡苗供应量，从而限制养殖户补栏值得关注。目前多数种鸡企业暂无淘汰种鸡的打算，大多维持正常孵化水平。
    3、工业深加工需求情况：
    广州地区吉林产DDGS进厂报价约1900元/吨，与上周价格基本持平；蛋白含量28％，脂肪含量5－7 ％。黑龙江佳木斯丰瑞酒精企业DDGS出厂价1600元/吨，蛋白含量25％，脂肪含量8－9 ％。安徽丰原玉米深加工企业含量55％蛋白粉出厂价4120元/吨，含24％蛋白粉出厂价1850元/吨；江苏宜兴协联玉米蛋 白粉出厂价1820元/吨，蛋 白含量26％。。
    三、政策面动态：
    国家收储效果显著，东北产区玉米现货价格保持稳定。随着4月底国家临时收储玉米任务的全面结束，东北农户手中余粮数量不多，而粮商手中的库存量也较去年同期大幅减少，大多数的贸易粮源被中储粮牢牢掌握，东北多数深加工企业目前的原料库存较去年同期下降近五成，后市粮源供应已基本依赖于政策性粮源的出库。
    四、市场展望及操作策略
   

    对于下周走势，我们认为，由于政策面仍不明朗，玉米短期仍可能维持区间振荡走势，国内玉米市场仍是比较封闭的，政策影响力度很大，后期何时抛储将是悬在玉米市场参与者头上的一把剑，整体来看，后期玉米走势仍将受制于国家政策的影响。操作上，暂时观望为宜。
    对于现货需求企业应采用"少量库存+期货套保"的策略以保证生产经营活动的顺利进行。
    目前玉米品种的跨月价差波幅不大，不具备套利机会。但随着玉米现货价格坚挺，期现套利机会暂时关闭，应继续等待。

苏晓

这样的好资料无人回复，真可惜,搞原料及技术的也该看看。