近期国内豆粕价格坚挺上扬的原因

胡文辉 · 发表于 2009-1-7 14:31:22

　　元旦过后，国内豆粕现货价格进一步上扬，相比前期低点，涨幅达到300-500元/吨。由于前期对行情一致看空，因而终端市场豆粕库存水平整体过低，在豆粕价格令人“跌破眼镜”的上涨过程中，多数饲料企业被迫入市备货，而少数甚至已经进行节前库存采购。
　　元旦期间前后，在美盘豆价持续反弹的支持下，国内豆粕现货价格大多持续走高，在国内外市场气氛利好的背景下，国内终端市场心理防线“失守”，饲料企业和经销商被迫入市大量补库，当然前期的持续看空心态也导致现阶段中下游豆粕库存水平过低，这也是近期国内豆粕现货市场流动性增强的重要原因；一些饲料企业甚至已经提前进行春节备货；因而国内大豆压榨工厂豆粕销售形势普遍明显好转。但是由于进口大豆货源不足，进入元月份之后，仍有一些地区的工厂停机停产，更加剧了短期内豆粕现货供应紧张的局面，受此影响，厂家提价积极性仍然较高，不过在多数地区豆粕现货价格突破3300元/吨之后，饲料企业追涨心态逐渐放淡。
   此轮国内豆粕现货价格出人意料的大幅上涨主要是来自外盘持续反弹以及下游库存水平过低所致，由于现阶段终端备货仍在持续之中且国内市场后期来自供应和成本方面的压力仍然存在，因而后期豆粕现货价格的走势可能仍需要取决于外盘的变化。
　　今年春节较早，元月份的实际饲料销售时间只有差不多半个月左右，且2月份之后又是传统的消费淡季，因此第一季度的整体原料和饲料销售量将会低于往年水平，因而国内大部分饲料企业对于豆粕的中期备货普遍积极性不高。
   我们认为，随着国家收储政策效应的递减，中东形势的只会往好里发展，以及国内饲料企业节前生产任务的逐渐完成，再看看积压的大批低成本的大豆，近期国内豆粕价格保持坚挺上扬的原因正在逐步弱化。
   只要饲料企业能抑制住自己“买涨”的欲望，此番技术性反弹很快就会结束，油厂再怎么限产效果也会有限。。