| 截至6 月底止，集团上半年度纯利按年升55.7%至13.1 亿元，期内，年营业额升49%至86.9 亿元，毛利率下跌1.2 个百分点，至15.5%，主要是上游业务佔比增加所致。 上游屠宰业务方面，生猪屠宰量较去年同期大幅增长59.6%，达到约701 万头，下游深加工业务亦实现平稳增长。冷鲜肉销售额达到59.3 亿元，较去年同期大幅上升51.1%，佔抵销内部销售前集团总营业额的63.2%。 近日市场关注政府或实施价格控制，但任何价格控制对投资气氛的影响大过公司基本因素，而且，估计价格控制的措施不会涵盖整个行业。 由第三季开始，内地食品通胀开始有升温跡象，猪肉价格扭转近一年的跌势，自7 月份开始展开反弹，预料有关趋势对雨润生猪上下游业务毛利有利好作用。再者， 过去几年，雨润不断投入固定开资，扩大生產线规模，上半年新產能利用率低於70%，有条件配合消费者需求的增长，提高產能刺激盈利。 集团今年两度进行配股集资，其中10月份以较市价折让9%，先旧后新配售1.17亿股，筹净额13.94亿元用作扩產，拖累股价由34.40元高位显著回落，过去半个月累计跌幅近21%，走势跑输其他食品股，惟集团中、长期可受惠行业整合，加上旗下產品售价有望提升，有利毛利率扩张，续成為股价利好因素。技术走势方面，14日RSI跌至近超卖区回升，加上ACD MACD「熊差」进一步收窄，反映股价走势持续改善，并有机会重展升势，建议趁低吸纳。 买入价:27.00元(上日收市价:27.45元) 目标价:31.00元 支持位:24.00元 |
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