新玉米即将上市 企业备库有望支撑期价

　　东北新玉米即将上市，国储收购政策、价格走向等变化备受市场关注。业内人士在昨日由大连商品交易所主办的“北京地区期货沙龙”上纷纷表示，近期国内新玉米上市将对大连玉米价格上涨构成压力，但从长期来看，国内玉米供需偏紧的格局逐步显现，深加工、饲料企业集体备库将对大连玉米价格构成支撑。

　　中粮期货研发部分析师张宏在会议中表示，从近5年的玉米价格波动来看，玉米深加工消费的变量及节奏已成为影响玉米期货价格的重要因素。国内玉米深加工行业产能快速扩张期在2002—2007年，目前产能基本处于稳定状态。当前深加工消费已经占据了国内玉米总消费的28％，深加工总体产能高达7750万吨，如果产能全开，深加工消费将占到国内玉米产量的47％。根据中粮期货、万达期货、永安期货及中期研究院对国内玉米深加工行业前景的调研结果，未来3年内玉米深加工行业将面临整合，对玉米的需求增量也将放缓。从玉米深加工的产能分布及企业分布的情况看，玉米深加工对玉米价格的主要影响不在于需求增量，而在于采购行为。

　　中粮期货研发部副经理李建雷表示，虽然未来玉米深加工行业发展趋缓，但是在供应增长面临瓶颈，需求稳步提升的背景下，国内玉米现货及期货价格有望稳步提高。“去年国内玉米实际产量低于官方数据，玉米供应紧张的情况时有发生。今年玉米上市后，深加工及饲料企业会积极备库，大连玉米价格也有望水涨船高。”李建雷说。

　　在李建雷看来，国内玉米供需偏紧的局面正逐步形成。从供应来看，未来种植面积没有大幅增加的可能，玉米单产虽有增长空间，但受制于技术周期，也难以在短期见效；从需求来看，在GDP稳步增长的背景下，饲料需求和深加工需求都保持稳定增长，在特定时期销区甚至出现了供应紧俏的局面。

　　万达期货葛欢娜则表示，虽然后市价格有望上涨，但是从短期来看，新玉米开始上市，东北地区玉米拍卖继续，现货市场供应压力逐渐显现，按照历史规律10月份玉米期、现货价格将会承受下行压力。

　　玉米价格在10月份出现低点之后将会如何运行呢？葛欢娜认为，需求和政策应该成为市场主要关注点。需求方面，饲料及深加工企业在去年新玉米上市之初没有大幅收购，随后玉米现货价格大幅上涨。今年相关企业入市积极性将会得到提振，需求的集中爆发或将导演玉米的上涨。“今年国内玉米市场最大的不确定性是收储政策。”假设今年继续收储，不考虑华北地区，东北必然是主要收储地。由于今年东北地区玉米减产，如果按照去年同期的收储价格，农民的收益将明显低于去年同期。葛欢娜预计，收储价格可能会在1550—1600元/吨之间，如果收储价格定在1600元/吨，大连玉米5月合约将会受到强有力的支撑。