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雨润集团危机何解?所持中央商场股权再冻结

简介
2018年5月8日晚间,中央商场发布公告称,公司实际控制人祝义财直接持有的41.51%及通过江苏地华间接持有的14.5%股权遭轮候冻结。
  2018年5月8日晚间,中央商场发布公告称,公司实际控制人祝义财直接持有的41.51%及通过江苏地华间接持有的14.5%股权遭轮候冻结。


  而祝义财同时为雨润集团的实际控制人。

  对中央商场及其投资者来说,这一消息可能已经“见怪不怪”了,毕竟在此之前,申请冻结这部分股权的还有华润深国投信托、中航信托、华融资产、西部信托、信达资产、包商银行等一长串的名单。

  不过,这却也反映出了一代巨头雨润集团求生的艰难。

  祝义财的雨润食品(1068.HK)在中国可谓家喻户晓。

  作为曾经的肉制品巨头,一度稳坐行业第一的交椅。而其背后的雨润集团,更是接连在农业、房地产、金融、旅游等行业屡屡出手,声势撩人。

  然而, 自2011年开始,危机出现。

  一方面,雨润食品经营状况掉头向下,营收逐步下滑,利润连年亏损;另一方面,多元化业务多个项目被曝停工,裹足不前。

  更加重要的是,2015年3月,突然传出雨润实际控制人祝义财遭监视居住的消息,随即引发整个集团体系债权人恐慌,资金链迅速紧绷,债务出现违约。

  在雨润食品2017年半年报中,甚至明确出现了“寻找战略投资者”、“为若干非核心资产寻找买家”等字眼,试图断臂求生。

  行业一哥,为何最终竟落得如此境地。究其原因,或许,在于一个“赌”字。

  雨润的发展与成长

  提及“雨润”二字,人们首先想到的自然是肉制品,而雨润集团的祝义财,也的确是靠屠宰业起的家。

  1991年,适逢改革开放初期,得益于市场的放开以及人们生活水平的提高,肉食品出现供不应求的状况。面对如此情况,原本倒腾水产生意的祝义财果断抓住机会,投入全部家当成立了加工厂,杀进市场。1993年1月,工厂正式迁址南京,南京雨润食品公司(雨润食品前身)正式成立。


  面对越来越庞大的市场,祝义财并不满足,为了取得更快的发展,雨润食品开始了发展过程中第一次惊现跳跃——收购南京罐头厂。

  当时的南京罐头厂由于经营不善,负债高企,而其拥有的厂房、设备,特别是土地,在当时却是稀缺资源。

  但想要完成收购,问题同样明显。

  一方面,当时的雨润食品资产总额不足千万,南京罐头厂总资产则高达7000万元,这是一场不折不扣的“蛇吞象”行为;另一方面,彼时,全国范围内都还未有过民企收购国企的先例,祝义财想要第一个吃螃蟹,困难可想而知。

  当然,最终的结果众所周知,雨润食品不仅成功吞下了南京罐头厂,而且在随后的数年时间内,又以相同的手法,在全国范围内拿下三十家左右类似的国企,可谓四纵狼烟,狂飙突进。

  祝义财的这一次冒险是成功的。2001年,公司的营业收入更是达到了34亿元的销售额,且早在1999年,其就已经登上了低温肉制品占有率行业第一的宝座。

  通过对国企的大规模兼并,雨润食品完成了从0到1的转变,接下来,祝义财的目光,瞄准了资本市场。

  2005年底,雨润食品完成港股IPO,成功登陆资本市场。

  A股与H股的接连出击,举牌与IPO的相互配合可谓环环相扣,雷厉风行,但这背后,无疑需要大量的资金作为支撑。

  不过这次,幸运女神,似乎离开了。

  多元化扩张的快乐与烦恼

  “为了把食品做好,其他不熟悉的产业,我们不做,靠投机的行业也不做”,这是祝义财曾经说过的一句话。只是,从实际情况来看,祝义财“熟悉”的行业,似乎多了点。

  从食品行业,到资本领域,再到多元化发展,“扩张”二字,其实一直贯穿着雨润发展的整个脉络。

  2002年5月16日,江苏地华房地产发展有限公司(下称“江苏地华”)成立,拉开了雨润多元化发展的序幕。

  而后的数年时间,雨润集团相继进入地产、物流、旅游、金融等诸多领域。截至2012年底,宣布上马项目总投入就已经超过千亿元。在2011年年初雨润集团内部会议上,祝义财更是提出2015年集团整体营业收入2100亿元的目标。

  然而,巨额的投入带来巨额营收的背后,却是对资金的日益饥渴。祝义财开始通过各种手段筹措资金。其中,集团非食品项目的投资,从食品版块抽取了大量血液。

  一边是疯狂的投资扩张,另一边则是对上市公司疯狂的抽血,这无疑对实控人祝义财的经营及资金把控能力提出了极高要求,是雨润集团的又一次惊险跳跃。

  稍有不慎,就可能摔入万丈深渊。

  万丈深渊

  多元化扩张的雨润集团,营收规模取得了快速增长,但其起家之业——雨润食品,却出现了危机。

  2011年开始,一直以”食品工业是道德工业”为口号的雨润食品,接连曝出多起产品中出现头发、包装塑料、金属卡扣等异物,出现瘦肉精残留的问题。

  2012年,祝义财以“投放更多时间于社会事业及其个人其他投资及责任”为由,辞去雨润食品董事会主席