伊利股份:90亿收购圣牧37%股权

　　核心观点:伊利公布非公开发行股票预案,公司拟向呼市城投、内蒙交投、金石灏汭、平安资产、金梅花投资等5名特定投资者募集资金约90亿元,用于收购中国圣牧37%股权以及投资于新西兰乳品生产线建设项目、国内高附加值乳品提质增效项目、运营中心投资/研发中心项目及云商平台等四个项目;同时公司公告拟向294名核心技术(业务)人员等员工推出6000万份股票期权与限制性股票激励计划,公司股票将于下周一复牌。

　　此次非公开发行预案的推出战略意义重大,一方面通过收购圣牧37%股权+新西兰乳品生产线建设项目+国内高附加值乳品提质增效项目,强化公司在有机奶、酸奶等高端乳制品品类的布局,持续推进公司的产品升级道路,为公司未来提供稳定的收入增长点;另一方面收购圣牧37%股权也标志着公司“内生式增长+外延+国际化”三大战略的进一步落实,伊利正向全球领先的健康食品集团迈进。

　　非公开发行方案概述:公司公布非公开发行股票预案,拟向呼市城投、内蒙交投、金石灏汭、平安资产、金梅花投资合计5名特定投资者募集资金约90亿元,其中发行价格15.33元,发行股票数量不超过约5.87亿股。5名特定投资者中呼市城投和内蒙交投均是国资背景、金石灏汭为中信证券全资孙公司、金梅花投资的实际控制人是赵中修,认购方承诺自本次发行股票完成登记之日起60个月内不得转让。伊利现有总股本为60.65亿股,增发完成后达到66.52亿股,呼市城投和内蒙交投分别占增发完成后股本的2.94%和1.96%,阳光保险的持股比例下滑到4.56%。

　　非公开发行目的:收购圣牧37%股权,打造国内有机奶第一品牌,产品升级之路持续推进。非公开发行股票募集资金总额拟用于收购中国圣牧37%股权以及投资于新西兰乳品生产线建设项目、国内高附加值乳品提质增效项目、运营中心投资/研发中心项目及云商平台等四个项目,其中本次非公开发行与收购中国圣牧37.00%股权不互为条件,若本次非公开发行不成功,公司将通过自筹资金完成收购。因协议收购中国圣牧的股权超过30%,公司将以不低于协议收购价格向全体股东发出全面收购要约。非公开发行完成后,公司有机奶、中高端酸奶、奶粉、液态奶等高端产品的市场竞争力将得到进一步提高,同时新增中国圣牧香港上市平台,有利于巩固公司的国内乳制品龙头地位和国际影响力。

　　来源： 中泰证券