双汇跨洋娶妻为哪般

　　双汇国际出价71亿美元收购全球最大生猪和猪肉供应商史密斯菲尔德食品公司的消息至今还未落锤，这不得不让人认为是为其2011年“瘦肉精”丑闻而博回声誉的大手笔。

　　此举不仅因史密斯菲尔德高管的巨额留任奖金遭受着公众质疑，大股东对冲基金Starboard Valued也因利益问题而强烈阻挠。如此看来，双汇欲娶“洋媳妇”的道路绝没那么平坦。

　　多方觊觎丰厚嫁妆

　　5月29日，双汇国际和史密斯菲尔德联合公告，双方达成并购协议，双汇国际将收购史密斯菲尔德已发行价值约为71亿美元的全部股份，其中包括史密斯菲尔德的净债务。

　　“双汇给出的收购价格令多方垂涎。”

　　根据协议，双汇将按照34美元/股现金收购史密斯菲尔德所有的已发行股份。双汇的出价与消息公布前一天史密斯菲尔德的股价相比有31%的溢价，相当于后者预期盈利的17倍。英国《金融时报》称，“这看上去油水很足。”

　　史密斯菲尔德大股东康地谷物公司3月份表示，史密斯菲尔德可以通过分拆来释放价值，也就是将周期性的、利润率低的生猪生产业务分离出去，把精力集中在业务稳定、利润率高的猪肉和食品包装上。鉴于双汇曾强调将保留史密斯菲尔德的管理层，很难说史密斯菲尔德的老板们是不是为了保护自己利益而接受了收购要约。

　　而美国证交会在一周后公布的一份文件显示，如果6名高管在拟议收购完成后继续留任三年以上，他们将获得近2400万美元的奖金。史密斯菲尔德表示，还有2400万美元将用于奖励其他管理者和核心员工的留任。也就是说，如果史密斯菲尔德被双汇成功收购，该公司高管和资深职员将可获得总计近4800万美元的留任奖金。

　　奖金的分配大致为：猪肉业务总裁乔治·里希特将获得450万美元留任奖金，首席财务官罗伯特·曼利380万美元，欧洲业务总裁达留什·诺瓦科夫斯基290万美元，首席大宗商品对冲官Dhamu Thamodaran 240万美元，首席可持续发展官丹尼斯·崔西200万美元。

　　史密斯菲尔德首席执行官波普在公开媒体采访时表示，“双汇非常希望管理团队留任，而我们也非常愿意留任。”波普还表示，随着双汇将美国猪肉销往中国和东南亚，该交易将让史密斯菲尔德的出口收入出现“爆炸性”增长。

　　但对冲基金仍然觉得“嫁妆”不够丰厚。目前拥有史密斯菲尔德5.7%股权的对冲基金是该公司的最大投资者，他们施压史密斯菲尔德，要求其分拆，并放弃接受双汇的收购协议。在信中，对冲基金建议史密斯菲尔德将业务链分拆成美国猪肉生产、生猪养殖及鲜肉和包装肉品国际销售三个部分并分别出售。对冲基金称，分拆后的史密斯菲尔德每股价值可能达到44美元至55美元。