2月25日玉米早评：玉米窄幅下滑

　　因全球经济不确定性及北非动荡局势引发抛售，但强劲需求和供应忧虑限制市场回调空间，芝加哥期货交易所（CBOT）交投最活跃的5月玉米期货合约24日下跌5 3/4美分，或0.8%，至每蒲式耳6.96 1/2美元。自周二触及纪录新高后，该合约累计下跌27 3/4美分。

　　玉米期货下滑，因全球经济的不确定性及北非动荡局势引发抛售。不过，玉米用户对供应水平持担忧情绪，因美国农业部（USDA）表示库存将在9月 1日开始的下一年度内维持偏紧状态。 USDA首席经济学家Joe Glauber在年度展望会议上预计，因价格走高，今春玉米种植面积将增加4.3%。种植面积增加并不能确保丰产，因天气条件可能发生意外变化。

　　消息面上，美国农业部预期，2011-12年度美国玉米作物种植面积为9200万英亩，产量为137.3亿蒲式耳。玉米年末库存料增长28%，至8.65亿蒲式耳，低于10亿蒲式耳的安全范围。

　　荷兰合作银行（Rabobank）表示，为分配需求并保障今春种植面积扩大，谷物价格必须反弹。该行称，价格短期内有进一步下行风险，但中期前景“利多”。 “由于谷物及油籽库存处于多年低位，我们认为，近期价格的下行趋势不会持续。”

　　大连玉米期货24日高开低走，主力1109合约收盘价2,391元/吨，下跌2元/吨。美盘玉米价格反弹，提振国内玉米昨日高开于2400一线上方，但由于国内市场略显信心不足，令期价震荡回落。近日利比亚冲突导致国际油价大涨，市场担忧经济前景的情绪不断蔓延，全球市场整体走势较为颓废。不过，国内现货坚挺局势未变，预计玉米后市下行空间将有限，行情偏向整固。

　　目前北方三港玉米成交情况较此前有所好转。广东港内质量较好的玉米主流成交价在2230-2240元/吨，但议价空间有所放大，眼下港口玉米库存加未卸在26万吨左右，近期港口玉米到货可能比较集中，加上企业前期采购积极，因此观望气氛依然较浓。