油脂冲高回落调整恐将延续

　　春节长假期间，外盘豆油先涨后跌，一周基本收平。长假后的第一个交易周，国内油脂主力合约豆油1009平开，周最高达7578元/吨，但周四、周五两个交易日又跌还了原，周最低7424元/吨，收盘7438元/吨。

　　宏观经济方面，央行在本月25号正式上调存款准备金率0.5个基点，使市场流动性进一步紧缩，期市资金面临回笼危险。

　　消息面上，海关公布1月份进口大豆同比增长35%至408万吨。2月份到港量预计330万吨，3月份到港量预计在380万吨以上。国产大豆与进口大豆加工继续处于亏损状态。巴西出口大豆从产区运输至港口的成本明显增加。海关统计数据显示，1月油料油脂进口量环比大幅下降，但三大油脂进口量同比仍大幅增长。

　　经济数据与市场预期间继续博弈，调控政策的压力仍存，对股市与大宗商品市场的冲击仍未消除。美元阶段性走强与利空基本面共同压制，油料油脂后势呈窄区间震荡偏弱走势。