豆粕有探底回升迹象 现货随期货反弹

湖南九鼎

基本面分析：

　　在中国制造业数据强劲增长，美国经济自动数据处理公司公布数据显示，美国私人部门11月份增加就业岗位9.3万个，远远高于分析人士之前预计的5.8万个，为3年以来的单月最大增幅，美国供应管理协会公布的报告显示，11月份美国制造业活动指数为56.6，略低于10月份的56.9，连续16个月高于50，显示美国制造业正持续低速复苏。另外、由于美国承诺对欧洲解决债务问题提供资金援助，欧元对美元汇率回升。

　　这个数据告诉我们，我国经济处于复苏状态，美国经济也在走好，美国承诺将提供欧洲的资金援助，对投资者信心起到很好的提振作用。

　　我国预期强劲的进口大豆需求，将继续支撑美豆维持高位运行。

　　欧洲部分国家债务危机是未来经济复苏中另投资者担忧的问题，在复苏中，物价上涨到担忧的位置，会受到欧洲债务担忧，影响投资者继续买入看好的信心，但是大的宏观经济还是处于复苏中，只是受欧洲经济问题，复苏的缓慢一些。

　　由于热钱流入、前期宽松的货币政策，导致流动资金过剩，助推了我国物价大幅上涨，近期我国政府连续出台政策调控非理性的物价也是合理的，为了保持良好的经济发展，以及保持近期调控成效，如再有非理性大幅异常波动，还有可能会继续实施调控措施。

　　近期豆粕大幅下跌，市场购买热情急剧降低，导致油厂库存压力大增，短期看油厂压力还是很大，部分油厂采取停机，等待市场压力缓解。

　　资金面分析：

　　预估投机基金日买入8000张大豆合约、1.5万张玉米合约，目前基金持有CBOT大豆期货净多单约为20.7万张、玉米期货净多单约为40.3万张。

　　美CBOT大豆持仓继续维持高位，只要基金不大幅持续减仓，美豆未来上涨行情就不会结束，这也证明美基金还是看好美豆未来上涨空间的。

　　现在是外强内弱，外盘带着内盘走，由于我国政策调控，市场有一定担忧，也限制了上涨的幅度，和信心，国内豆粕期货、现货走势偏弱，成交还不理想，但通过这次调整，期货已经下跌430元吨，现货下跌300元吨左右，大跌风险已经大部释放，现在还不能说经济走坏，物价持续回落，现在只是受暂时的调控回落，价格已经在低估的区域，卖空力度减弱，抗跌动力增强，一旦有利好持续刺激，便会快速回升。

　　技术面分析：

　　美豆技术走势为恢复性上涨趋势，美盘大豆在这次下跌中已经探底，现在恢复上升，均线粘合多头排列。

　　国内1109豆粕3200元吨以下抗跌增强，3200元吨以下是低估区域，价值投资区域，买入风险小，1109豆粕站稳3350元吨将有望回复性上涨。由于市场通过这次下跌，市场心理有些脆弱，波动会比较敏感，如果再次下跌预计3200元吨以下空间也不大，极限最坏3000元吨，这个位置暂时可能性不大，如果到这个位置，投资价值还是比较大的。

　　结论：经济复苏、美国宽松的货币政策及热钱流入我国、以及强劲的大豆进口需求，将支撑豆类维持震荡回升，但受政策调控压力，欧洲债务担忧限制涨幅，上涨预期受限。

　　操作对策：现货3300元吨以下有投资价值，期货3260元吨以下有投资价值。　

（信息来源：中国饲料行业信息网——《饲料周报》2010年第48周）

sunyang

好资料对期货投资及企业经营都很有用啊.学习了.