布瑞克行情解读：郑糖高开低走，糖市缺口能否存在？

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　　隔夜的美国股市及大宗商品市场飘红并没有给国内的金融市场打上强心针，虽然NYBOT原糖10月合约再涨37点突破17美分，收出近10周的最高价，为国内糖价打开上行的空间，但是郑糖多头反应却较为平淡。

     1101合约以4997高开响应外盘，早盘曾一度突破5000点大关，摸高至5020点，但随后一路震荡下行，尾盘收于4967点，微张3点，全天宽幅震荡。而近月1009合约则维持着抛储之后的弱势，全天收跌24点至5250点。

     现货方面，产区报价略有回落，销区价格普遍持稳或小有回落，销量清淡。

     近期郑糖一改往日近强远弱的走势，或许与邻近榨季末食糖销售进度、近期国储糖出库以及进口预期增强有关系。6月份销糖量107万吨可谓不多不少，剩余290万吨工业库存，7、8、9月份销糖量08/09年度为293万吨，07/08年度为314万吨，若考虑国家储备尚有140-150万吨食糖，加上榨季末进口的食糖，国家应该有能力保障本年度的食糖供应。此外，还要考虑糖价长期维持在5000元/吨以上的高位挤出的工业需求对于消费的伤害，以及糖价远近倒挂导致的商家库存需求减少等因素，榨季末缺糖的局面或许不会出现。而关于来年的食糖产量，由于甘蔗种植初期遭遇干旱，生长期又遭遇洪涝，引发市场担忧，下榨季1101合约相对走强是能理解的。

      以上因素或许是市场担忧所在，近期巴西食糖采购需求火热，导致巴西商家捂盘惜售，不排除其中有中国因素在内，虽然外糖看似高涨，但2010/11年度国际供求大势未变，最近巴西中南部天气有利于收榨，印度、泰国迎来降雨，均有利于2010/11年度食糖生产，国际糖价能强势多久仍有待观察，但国际原糖已经走出很好的突破形态，在阶段性供求偏紧局面下或许还有上涨动力。

       综上，笔者认为郑糖短期内维持区间震荡为主，重心或在国际糖价带动下上移，前期多单可继续持有，不宜盲目追高，须谨防变盘，谨慎操作为上。



　　来源：农产品期货网 作者：黄桂恒