09／10年度玉米供给：紧张吗？

牧羊雪

09／10年度玉米供给：紧张吗？NO

1.官方报告数据利空

国家粮油信息中心9月份预测，2009年中国玉米播种面积为3,046万公顷，较2008年的2,986万公顷增加60万公顷，增幅2.0%（比8月份预测数据提高0.5个百分点）。预计2009年中国玉米产量为16,550万吨，较2008年的16,592万吨减少42万吨，减幅0.3%（8月数据为增幅0.4%。）。

9月报告数据中种植面积上调，无疑是对市场一个利空数据，而产量数据虽由8月的增加0.4%调整为减少0.3%，但这一减幅数据明显低于市场之前炒作的减产数据（市场最坏的预计是吉林大幅减产50%甚至绝收）。虽然，目前有部分市场主体对这一数据仍存有疑问，但最近从调研小组考察所报告的情况看，东北受灾最严重的吉林地区玉米减产预计在3成左右，远低于市场预计。加之关内玉米丰产在即，所以这势必导致连玉米期价有所回落，资金离场也是预料中事。后期，东北未成熟玉米还有可能面临早霜的危害。所以，只有10月中下旬玉米集中上市时，我们才能准确把握较可靠的的产量数据。

9月11日，美国农业部报告中上调其今年美玉米产量预估至129.54亿蒲式耳，接近市场平均预估的129.01亿。报告中还上调了美国2009/10年度玉米最终库存预估至163.5万蒲式耳，但低于市场平均预估的176.9万蒲式耳。

来源：南证期货玉米9月份月报

2.我们认为不应该过分夸大旱情对玉米产量的影响，原因有四：（1）截至9月1 日，全国农作物受旱面积1.20 亿亩，比高峰时期减少7100 万亩，略高于多年同期均值，说明全国旱情大幅好转；

（2）9 月份，国家粮油信息中心将玉米种植面积调高2.9%，较去年高2.0%，一定程度上可以弥补干旱造成的单产下降；

（3）东北干旱重灾区主要位于辽西、吉林等地，其中辽西等地十年九旱，

而且黄淮海主产区玉米长势良好，一定程度上可以弥补东北玉米减产；

（4）更为值得强调的是，减产本身并不等同于歉收，2004-2008 年我国玉米连续五年增产，由1.303 亿吨增产至1.655 亿吨，增幅约27%，尤其去年增产8.7%，

即使今年玉米减产3.32%，仍然是历史第二高位，且高于消费预估，加上08/09

期末5270 万吨库存，玉米供给无忧，减产不会导致市场供应不足。
来源：国泰君安农产品月报0909

3. 2008/9年度主要粮食供需情况  

李业明

真的很希望2009年，中国不差米，不差豆！