政策左右国内玉米走势

zhangguangxin · 发表于 2009-8-5 10:35:38

摘自：期货日报
过去一周，国内玉米跟随国储拍卖情况上下振荡，现货市场维持稳定，价格波动不大。市场在国储拍卖和贸易商积极走货的影响下，整体上走势保持稳定。期货市场玉米指数价格同样反映现货市场的现状，价格窄幅波动，受制于1650关口压力较为明显。市场参与资金的缺失导致国内玉米期货市场波动幅度不如国际市场大。
　　从国际市场对国内的影响来看，其价格波动与国内玉米的联动性已大不如以前，国内市场玉米价格基本上是全部反映国内玉米市场供给状况。所以，尽管在过去三天的交易过程中，国际市场玉米指数价格已经自330美分/蒲式耳大幅反弹至370美分/蒲式耳附近，回升比例高达12.1％，但国内玉米价格基本上还是原地踏步，价格并没有因国际玉米的价格回升而出现跟涨行情。这一方面是由于国际市场的上升因素主要是美元汇率的下跌导致指数基金大举买进玉米所致，国内并不存在此类基金炒作情况；另一方面，全球市场对于美国玉米的强劲需求和周边农产品价格的大幅上扬同样为国际市场玉米价格回升奠定基础。此外，从技术上来看，国际市场玉米价格指数自6月30日USDA大幅提高美国玉米播种面积至8703.5万英亩之后，价格即展开波澜壮阔的下跌走势，在价格下跌近30％之后，于前期低点320美分附近获得支撑，价格存在反弹需求。
　　纵观国内玉米市场，南方销区和北方供给区之间基本上保持紧平衡状态，市场均关注与国储的拍卖和成交价格。在连续三周的拍卖后，市场普遍对于未来预期的玉米供给紧张心理得到一定程度的缓解，国内华北、华中等地连续多日的价格上升走势趋于稳定。截止到8月4日，山东德州二级等到厂价1780元/吨，上扬40元/吨；泰安储备企业二等玉米收购价1840元/吨，上扬40元/吨；曹县二等玉米汽车板价1840元/吨，上扬20元/吨。这一方面是由于国储拍卖政策的连续性使市场玉米供给增加，至少在目前价位上，国家是敞开供应的，只是价格偏高而已。从前日的拍卖结果也可以看出，价格相对偏低的黑龙江玉米成交比率明显回升。8月4日，黑龙江计划交易国家临时存储玉米30万吨，实际成交12.03万吨，成交率40.09％，上周成交23.7％；吉林计划交易08年国家临时存储玉米80.19万吨，实际成交26.73万吨，成交率33.33％，上周为44.5％；内蒙古计划交易国家临时存储玉米39.99万吨，实际成交9.85万吨，成交率24.64％，上周为46.23％；辽宁计划销售国家临时存储玉米49.97万吨，实际成交34.78万吨，成交率69.60％，上周为68.87％，成交率保持稳定。国储的玉米拍卖成交比率相对上周已经出现一定幅度的萎缩，除黑龙江地区的玉米成交比率环比上升外，吉林、内蒙古地区的成交比率都出现较大幅度的下降，这显示市场对于玉米的需求并不似想象的那么急迫。同时，较高的价格同样影响玉米拍卖成交率。另一方面，玉米需求预期在下半年将会受制于生猪养殖规模的降低而出现萎缩。随着上半年国内生猪价格的节节下降、H1N1病毒的传播和国家收储猪肉的影响，国内生猪存栏量预计将会降低，这个过程大概将会在四季度显现出来。生猪存栏量的降低将会显著影响玉米未来的需求，期货市场远期价格一直难以出现价格回升主要就是对于后市玉米需求不振的反映。
　　从国内政策方面来看，国家政策的基调依然是维持玉米市场政策的连续性，保持持续拍卖以求供应市场，并保持顺价销售的承诺，这将在一定程度上支撑国内玉米市场价格。同时，市场传言国家将会定向向东北地区玉米深加工企业拍卖临时储备玉米，采取定向补贴的形式，这在一定程度上对于国内后市玉米是一个打压。
　　综上所述，随着当前宏观经济形势的稳定和国内玉米市场供给由市场供给向国储供给的转变，国内玉米流通格局已经发生翻天覆地的变化。国储成为当前市场供给的主角，其定价能力和议价能力无人可以匹敌，市场贸易商基本上在当前市场状况中保持观望或者为一个月后的新年度做准备。从这个角度来看，国储拍卖价格将成为国内玉米市场价格的风向标，其将决定未来两个月的国内玉米价格走势，可见政策将成为阶段内国内玉米的最为重要的影响因素。