研究期货价格发现投资价值

金戈

今天2008年11月6日,  大连商品交易所收盘价格:   豆粕905   2448元/吨: 玉米905  1623元/吨   
   肉鸡全程料配比  60%玉米, 30%豆粕, 10%其他营养添加.  
      买进玉米905和豆粕905. 以笔者所在南通地区为例   玉米到厂按1800计算,豆粕905到厂按2500计算,  吨饲料配比中玉米成本为1800*0.6=1080元  豆粕成本为2500*0.3=750元,  假设10%其他营养添加250元.  
       则肉鸡饲料成本为: 1080+750+250=2080元/吨,  即1.04元/斤

   以40天龄肉鸡5斤重量,  肉鸡全程料肉比2:1计算,  则饲料成本为1.04*2*5=10.4元
    肉鸡成本=饲料成本+苗鸡成本+卫生和管理费用
    设卫生和管理费用每羽0.6元
    则肉鸡养殖效益y=肉毛鸡价格(x)*重量--饲料成本--苗鸡成本(m)--卫生管理费
                    =5X--10.4---m--0.6
                    =5X-m-11
    以苗鸡历史高价5.5元代入, 则肉毛鸡价格x>3.5元即可赢利
    以苗鸡历史低价1元代入,则肉毛鸡价格x>2.4元即可赢利
    以苗鸡当前价格1.5元代入,以肉毛鸡当前价格4元代入,则赢利为7.5
        
        在当前生猪价格低迷的时候, 肉毛鸡价格遭受较大压力, 在国家提高玉米\大豆收购价,保护生猪养殖的政策背景下,生猪价格下跌已不具备空间,猪肉的价格下跌空间也将有限.也就意味肉毛鸡的价格下跌空间也将有限.   

     而苗鸡和肉毛鸡价格呈正相关关系, 那么(苗鸡价格极高\肉毛鸡价格极低)的情形就很难发生.  所以我们分析在当前养殖效益公式y=5X-m-11>0  即养殖效益为正值概率非常大

  据此我们可以推测   玉米905  1623元/吨价格    豆粕905   2448元/吨价格相对处于合理低位, 可以关注投资买入机会

  养殖场和饲料企业可以参与期货交割提货, 投资风险较小,  对明年5月份养殖行情不太悲观的话可以参与期货玉米905和豆粕905的投资.

  提醒:  现货企业参与期货市场不可投机, 要以市场分析,价格测算为基础进行符合企业正常经营周转量的头寸投资.

    关于期货\现货方面的分析有兴趣交流者欢迎赐教
  金戈  ajina@126.com

金戈

呵呵, 过了两个月来看这个帖子,发现豆粕的价格已经涨了起来.

    南通地区饲料企业\豆粕经销商群体,我们提供的服务观点是: 豆粕在2500元/吨以下具有投资价值.具体买入时点就是期货图形止跌走强.  12月8日-12月12日一周里面,持仓下降,成交放量,周线收阳线,意味着空头行情的结束.价值买入的机会出现.
   可惜,只有一家饲料企业重视我们的投资建议采取了买入措施, 12月15日,12月16日, 该企业直接在豆粕901上2500元/吨左右买入1000吨,锁定春节前备货成本.
   当时我们同该企业总经理在我们营业部会议室商量的看法是: 在这个价格位置上买入风险非常之小,应该会有一定的赢利空间,赚多赚少,就看行情自己的走势了.说实话,谁也不会想到油厂采取限量逼迫式销售策略能把现货价格拉倒3800的位置,进口大豆检验受阻,南美天气干旱, 整个行情的走势就如同08年6月份一样:美国天气干旱,阿根廷罢工. 饲料企业都不看涨,但价格就是给涨起来了,而且涨幅不小.
    按该企业的买入价格和现在的现货价格计算, 该次投资达到了一个非常理想的投资回报,100手豆粕大概有100万的投资收益.  
    我很佩服该企业的总经理,他对现货行情有非常好的感觉和把握,对期货的行情分析和研究也很感兴趣,只有这种具备研究价格眼光的人,他才能把握投资良机.
    认识的经销商朋友对我说, 后悔没有听你的建议买个几百吨豆粕,少赚几十万. 我心理在想: 当时推荐机会的时候, 你们为什么就不能像人家老总那样自己也去研究一下, 然后再考虑我们的建议是否可行呢?

金戈

一直在考虑这个问题: 期货公司应该如何服务产业客户?
是单方热情的推动企业客户来做期货赚手续费呢?还是引导客户正确认识了解期货,与客户共成长?

现在的想法是这样: 企业需要参与期货市场,但缺乏必要的知识储备和人才储备,期货公司应该定位自己为企业客户的采购助手,提供相关行情数据和研发信息,提供给企业客户做参考. 在之前, 与企业客户知识共享,帮助企业客户建立期货知识储备实乃当前工作之重点.

感谢大连商品交易所!  借助与交易所的合作, 我们通过讲座让南通的相关企业客户对我们产生了一定信任, 我们将我们的知识与企业客户进行了共享.感谢上面那家企业老总,他来参加我们的活动,让我有机会和他来共享我们的知识,才有了这次一个比较好的投资合作.

真诚的希望论坛里的每个朋友敞开胸怀,让我们知识共享,一起研究期货价格,发现投资价值!

胡文辉

饲料企业对待期货，不应以投资的视野，而应是套期保值。即便如此，套保的作用其实也是比宣传的小得多。

金戈

　　关于套期保值国内现货企业有很大的误解．　
　　套期保值是对企业生产经营原料及库存价格波动中的不确定风险进行保护的一种手段．
　　期货公司在开发客户的过程中，因为业务开发人员本身对套期保值理解的不到位，在介绍企业套期保值的过程中有一些夸大甚至误导客户的做法．
　　首先，企业的正常生产经营过程中有很多的不确定的风险，比如商业伙伴合同违约风险＼应受帐款风险＼资金周转风险等等，这些都会与企业的产品价格直接相关，比如原料价格上涨供应商违约要求提价＼产品价格下跌客户要求调价核减应收帐款．
　　不管企业参与不参与套期保值，这些风险都是客观存在的．一个优秀的企业可以做到以上风险的最小化，比如，供应商谈判采用帐期付款方式，客户谈判采用现款提货方式．但不是所有的企业在商业经营中具有如此优势的谈判地位，这时伴随价格波动而来的以上风险就会放大，影响企业的正常生产经营．
　　套期保值不能解决以上因价格波动产生的商业风险，套期保值的作用只是帮助你烫平价格波动的曲线，尽量让你的价格运行更加平滑．如果企业能意识到这点的话，可能会更加理性的看待套期保值的作用和功效．
　　企业家在正常生产经营中不可避免的要面对市场风险，机械的用套期保值将成本＼销售利润锁定的想法是错误的．如果这样的话，企业的生产经营就变得没有多少悬念，企业的产品周转＼资金周转速度也将因此大大放慢，商业运做效率将因此丧失．
　　灵活的套期保值是当企业家面对价格波动风险难以规避时，采取降低商业效率，平稳保护自己企业正常的一种策略．灵活的套期保值是企业家面对市场发现的机遇时，采取积极的投资策略，加快运做效率，提升企业竞争力的一种手段．
　　我们经常同企业总经理讲的一句话就是：你只要比你的竞争对手多规避一点点风险，多发现一点点机会，你就在现货竞争中胜出了．不要想着在期货市场上打败谁！
　　

QJth

期货和现货的价格往往脱离很多，怎么套期？怎么保值？建议？期货是1倍的投入几倍的风险，谁敢建议？

QJth

楼主对2008年11月6日价格发现投资价值的分析非常精彩。

bym6168

期货最重要的要善于发现他的的价值，期货最的优点是会离谱，离谱了就可以投资，最终不管怎么样还是会回归他应该的价值的，商品总有他的价值。

sterty

呵呵，我也是南通的，也在南通工作，也在努力学习期货。