报告期内公司经营情况回顾 2010 年上半年，公司经营规模、效益稳步增长，实现营业收入26.65 亿元，比上年同期增长27.10%，实现饲料销量87.70 万吨，比上年同期增长18.90%，远高于饲料行业上半年的增长率4.60%；公司饲料销量中，销售禽畜配合饲料56.70 万吨，水产配合饲料30.7万吨，同比分别增长了17.40%和21.90%。 公司营业利润为7,322.80 万元，同比增长27.10%；归属于母公司所有者的净利润6541.90 万元，同比增长26.10%；营业利润及归属于母公司所有者的净利润增长率与收入增长率相近，公司综合毛利率水平及综合费用率水平保持相对稳定，公司上半年保持稳定、健康、持续的发展。 上半年行业面临着较为复杂的经营环境，经受了国内大范围恶劣气候、多种养殖品种爆发养殖疫病、饲料原料价格较大波动等困难。1）今年气温偏低，水产养殖旺季较往年推迟一至二个月，水产饲料行业产量明显下滑，2010 年1－6 月，全国水产饲料产量同比下降25%；2）5 至6 月间，我国南方大部分地区持续低温，且降雨时间长、雨量大，因此水产品疫病多发；畜禽养殖产品如猪的病害也比较多发。如，广东的湛江、广西等地区南美白对虾养殖过程中发病率较高，第一、二次投苗的成活率明显低于往年；3）饲料的大宗原料如玉米等农产品价格持续上涨，且价格波动较大，饲料企业成本压力明显加大。如2010 年2 月，智利发生地震后，进口鱼粉单价从上年末的10,000 元/吨上涨到15,000 元/吨，至6 月底，单价虽然回调到11,000 元/吨，仍然处于历史较高水平；4）受到养殖利润低迷、消费不旺等各项综合因素变动的影响，饲料企业面对的经营影响因素更加复杂和综合，中小饲料企业加速退出市场，而大企业规模优势相对明显，行业整合保持了较快的进程。 在复杂多变的环境下，公司坚持进一步提高产品性价比、并加强养殖技术服务能力。一方面，公司强化服务能力建设，不断完善公司服务体系，扩大服务队伍，加强对养殖户的服务支持，积极推进苗种、微生态业务的发展，从产业链上增强对养殖户的服务，坚持让养殖户成为市场上盈利能力最强的群体，公司也因此保持长期稳定快速增长的发展动力；另一方面，跟据公司市场开发的进展，有步骤有计划地推进包括募投、超募项目在内的投资建设，提高产能供应能力。使公司在行业困难时期仍能取得稳定的增长率，并保持较好的利润水平。 公司主营业务及经营情况 因为饲料原料价格的上涨，推动饲料产品销售价格上升，饲料产品销售收入的增长率高于销量增长率，达到了35.50%；饲料产品成本也相应增长，销售毛利率基本与上年同期持平。通过综合利用新材料、新技术等措施，公司对原料价格波动的传导能力较强，比较行业企业达到了较好的利润水平。 公司的饲料机械产品优先满足公司内部建设需求的任务，再向公司外销售，因上半年公司内部新建、扩产项目较多，所以对外销售业务量同比下降，且主要集中资源于毛利率较高的产品，所以对外销售的毛利率有一定的上升。 随着公司对微生态制剂产品结构的调整优化，微生态制剂产品的毛利率得到了进一步的提升，且用于公司饲料产品中的数量有所提升；而微生态制剂产品的对外收入增长率达到了21.01％。上半年，因原料贸易机会较少，公司原料贸易业务降幅较大，作为公司饲料业务的适当补充，原料贸易业务的增减对公司盈利能力影响较小。 公司鱼、虾苗种业务推进较为顺利，但规模尚且较小，对公司盈利能力的影响较小。但是，公司向重点养殖户提供优质的鱼、虾苗种是公司综合服务体系建设的重要补充，公司需要进一步快速加大对该业务的研发、建设投入，以尽快提高产能供应能力，满足快速增长的客户需求。
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