| 长城证券分析师王萍指出，预计顺鑫农业2010年、2011年实现净利润分别为36066万元和54861万元，同比增长124.56%和52.11%，对应的EPS为0.82元和1.22元。鉴于高成长和低估值，维持公司“推荐”的投资评级。 公司业绩未来大幅增长的动力主要来自于：一是由于牛栏山酒厂产品结构调整战略继续实施和宁城老窖5万吨浓香型白酒产能逐步释放，白酒业务的销售收入仍将保持25%—30%左右的增速，毛利率仍有提升空间。二是预计猪价上涨趋势可贯穿今年全年，2011年大幅下滑的可能性也较小。猪价平稳上涨，不仅会改善屠宰加工行业的盈利能力，而且由于猪源充足，销售收入的增长也能得到保证，预计公司屠宰加工业务销售收入增速回到5%左右，毛利率回到3%—4%。三是佳宇房地产公司的杨镇三期项目和南海花苑项目今年开始销售，预计可为公司贡献18.26亿元的销售收入，结算用2—3年的时间。由于拿地成本较低，房地产业务的毛利率将达到50%左右。四是国际商务中心和花博会预计今年投入运营，新增物业出租收入。五是随着牛栏山酒厂和牵手股份市场控制能力的增强，销售费用率将会稳定下来。 公司1月29日公告非公开增发预案，计划以16.42元/股募集不超过17.28亿元的资金投向牛栏山酒厂研发中心升级改造项目和优质种猪繁育和规模化养殖项目。该项目达产后，公司种仔猪出栏量将会新增12.96万头，育肥仔猪35.04万头；新增净利润在1亿元以上。 关键词：顺鑫农业净利润万元 |
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