美豆主力911合约在确立880美分—900美分的支撑区后,后市有望扩大上扬空间,目标或将触及1000美分位置;国内豆类期货亦有望震荡上扬,其中连豆主力1005合约将升至3700元/吨位置,连粕1005合约亦有望挑战2900元/吨价位。
在我国“十一”长假期间,CBOT大豆走势先抑后扬,上周持续五日收阳,创下三周新高,美豆主力911合约上周最低下探879美分,随后大幅回升至964美分收盘,投资者预期季节性低点已经确立,后市期价将震荡趋升。大连豆类期价在长假后首个交易日也全面飘红,成交最为活跃的连粕1005合约仓增价扬,技术强势凸显。连豆和豆油1005合约也皆从节前疲势中反抽,料本周仍有续升空间。
美盘数据在预期之中
10月9日美国农业部（USDA）公布了当月供需报告。本月报告预计09/10年度全球大豆产量达到2.4607亿吨,较前月提高213万吨。需求总量预计为2.3162亿吨,与上月预测几近持平,期末库存预估值较前月提高426万吨至5479万吨,库存消费比为23.6%,比上年的19%有所提高,供需形势较上年略显宽松。其中美国大豆产量预估值为8845万吨,比上月略升13万吨。预计本年度南美巴西大豆产量预估值仍为6200万吨,阿根廷大豆产量则提高150万吨至5250万吨。中国大豆产量料较前月下降50万吨至1450万吨,预计中国09/10年度大豆进口总量为3950万吨,较前月预估提高100万吨。上年度预估则达到4070万吨的进口新高纪录。
从报告公布后的市场反应看,由于交易商普遍预计本年度大豆丰收,且USDA提高美国大豆产量预估幅度低于市场平均预测的32.81亿蒲式耳水平,所以并没给市场带来明显利空影响。而08/09年度期末库存为1.38亿蒲式耳,尽管较9月初的1.10亿蒲式耳提高,但仍为六年来的最低水准。在今年美国大豆成熟期较往年延迟两周的情况下,短期内新豆上市供应有限,后续两周美国现货大豆供应仍偏紧,对CBOT大豆近月合约仍有支撑作用。
美中西部天气利多
由于今年春季产区气候潮湿,播种较晚,加上成熟期气温偏低,导致今年美国中西部大豆作物较往年延迟两周收成。美国农业部上周初公布的作物生长报告显示,截至10月4日美国大豆收割率仅为15%,比去年同期低13个百分点,也远低于五年平均值36%的收割进度。而近期美国作物区出现强降雨,集中在密苏里州,伊利诺斯州以及印第安纳周南部。导致部分地区大豆收割暂停。天气预报周末期间该地区气温进一步降低,气温较正常水平低15到20摄氏度。预计密西西比河流域以西的大部分地区将出现冰冻,将损害未成熟的大豆作物。霜冻以及可能出现的冰冻或将扩至密西西比河以东地区,作物带的南部和东部地带的强降雨导致收割严重推迟。天气情况使得本周农户不太可能有大的收割进度,对CBOT大豆市场构成短期利多影响。
全球宏观经济环境转暖
由于经济复苏预期升温,美国股市上周持续上涨,道琼斯工业指数周收盘在9864.94点,创下近一年来新高,投资者信心恢复。澳大利亚央行则在10月6日决定将指标利率上调25个基点至3.25%,原因是全球金融危机已趋于缓和,经济恢复增长,复苏态势料在2010年持续,中国经济增长尤其强劲。澳洲央行成为二十国集团中首个加息的国家,也是全球有影响力的央行首个加息,对全球经济影响较大。经济复苏料将改善消费状况,对商品市场有偏多影响,支撑商品期价。
今年1至7月我国大豆进口总量达到2648万吨,比去年同期大幅增加547万吨,其中7月份进口量创下439万吨单月历史新高。但从8月份开始,大豆进口量下降,因国内库存偏高,油厂放慢了进口步伐。海关数据显示,8月份我国进口大豆数量为313万吨。商务部预计9月份进口大豆数量将回落到248万吨左右,10月份受长假影响,进口量可能会低于200万吨。但随着库存逐渐消化以及消费旺季来临,预计11月和12月大豆进口量将再度增加,粮油信息中心预计今年 最后两个月单月进口逾400万吨。
养殖效益好转
自6月初商务部启动冻猪肉收储工作以来,我国生猪价格持续小幅上涨,猪粮比价也从5月初的5.9:1盈亏平衡点之下回升,到9月中旬已经升到6.60:1的水平,养猪利润则从亏损转为盈利135元/头。从家禽情况看,今年上半年尤其是第二季度,国内商品肉鸡和蛋鸡养殖持续亏损,养殖户饲养热情下降,导致国内多数产区肉鸡存栏量明显不足,商品鸡供应不充分,价格从7月初开始上涨,国内肉鸡和蛋鸡养殖效益从年内低点回升,持续走高。
养殖户在三季度初期补栏,待两节前出栏销售,肉鸡存栏数量上升。8月份肉鸡盈利在1元—2元/只。养殖效益逐渐好转。在中秋国庆后。我国进入食品传统消费旺季,饲料需求有望增长,有望带动大豆制品豆粕需求的扩增。
从大豆现货市场看,节后首个交易日港口进口大豆分销价维持在3650—3700元/吨之间。产区大豆收购价则在3500—3600元/吨之间。豆粕现货价格在3400—3500元/吨之间,四级豆油现货价格在6600—6900元/吨之间,现货大豆压榨利润仍在每吨100元以上的盈利区间内,预计将有助于压榨量的增长。从连豆市场走势看,连豆主力A1005合约成交量平稳,持仓量略减,空头主力回补略显积极。连粕主力1005合约交投活跃,多头增仓略显积极,该合约跳空收阳,收复均线系统,技术走势偏强,豆油主力1005合约交投亦活跃,持仓略减,多空阵营内部皆有换手,市场仍有分歧,该合约当日收下影线较长小阳,凸显反抽之势仍有延续力。
上海黄金交易所交易行情（10月9日）（单位:元／克）
全球金属库存报告
合约 收盘价 涨跌（元） 涨跌幅 开盘价 最高价 最低价 成交量（公斤）
Ａｕ9999 229．00 9．29 4．23 231．00 231．00 228．50 3226
Ａｕ9995 228．97 9．97 4．55 229．50 230．20 228．80 7910
Ａｕ100ｇ 228．95 9．40 4．28 230．00 231．00 228．80 116
ＡｕＴ＋Ｄ 229．00 9．94 4．54 230．45 228．90 219．06 2．46万
Ｐｔ9995 305．00 11．00 3．74 304．50 305．00 304．5 192
Ａｇ（Ｔ＋Ｄ） 3844 227 6．28 3955 3955 3820 12．8万
交易所 ＬＭＥ ＣＯＭＥＸ
品种 铜 铝 锌 锡 铅 镍 铜
库存 346600 4568200 433525 26115 128200 121608 55,661
变化 －250 －7950 －1100 50 325 192 634
注: ＬＭＥ计量单位为吨,ＣＯＭＥＸ计量单位为短吨。ＳＨＦＥ每周公布;ＬＭＥ和ＣＯＭＥＸ每日公布。
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京公网安备 11010802025824号