8月8日-14日，国内油脂市场继续追随外盘突破性反弹，大商所(DCE)、郑交所(ZCE)三大植物油期货合约表现抢眼，周比继续刷新两个月来的新高，而现货市场卖方同样不失时机踊跃提价。 与8月上旬的市场表现类似，豆油、棕榈油再次成为近期领涨国内油脂市场”主角“，截止到目前，国内四级豆油出厂报价全面升至7000元 /吨以上，并且华东地区报价直探7500元/吨的近月高点，一级豆油喊价最高达到7900元/吨。不过，与此同时，相对于油厂持续跟盘大幅抬升豆油报价，中间商追涨备货的需求在回暖之渐趋理性，小包装油市场终端尚未显现量价方面的”异动“。 近两周以来，我国植物油期货版块”涨势如虹“，背后推手除了来自国际商品市场持续走牛以外，投机”热钱“借助天气、汇率和政策题材的蜂拥进场，成为加速国内油类合约突破性反弹的重要原因。不过，也应密切关注全球油、籽类期市已进入超买承压区间，以及国内油脂供需基本面支撑力度有限，特别是政府调控粮油市场已进入抛储高峰，结合现货市场终端追涨意愿的日趋谨慎，不能忽视豆油等植物油价格疯涨之后的高位振荡风险。 ※ 国际、国内期货盘面”比翼双飞“，油厂跟盘提价豆油”井喷“ 本周期间，美国芝加哥期货交易所(CBOT)豆类合约连续第二周破阻上行，大豆主力主力0911合约最高升至1050.0美分/蒲式耳以上，豆油主力0912合约也冲破39美分/磅的关键阻力，大盘创下近两个月来的新高。本周三晚间，美国农业部(USDA)公布的8月份供需报告影响中性，但受中国今年以来的强劲买盘，以及美元汇率短期振荡探底的间接支撑，美盘豆类合约延续持续攀升的强市格局，但大盘技术面承压调整的信号隐现，值得注意。周四收盘，CBOT大豆、豆油期货合约高位明显回落，有可能降温国内市场持续看涨人气。 单从上涨幅度来看，近期外围商品市场的冲高势头明显趋缓，不过，在上半年央行流动性充裕、A股市场出现高位回调整理的背景之下，”热钱 “蜂拥进入植物油、豆粕以及白糖等农产品版块，以打破一切基本面不利因素的资本市”姿态“，成功推升国内植物油期货市场演绎强于全球大市的单边上涨行情。 从技术面来看，经过持续快速冲高之后，本周四早盘，连盘(DCE)豆油主力1005合约成功站上7850元/吨关键位，但大盘同样也进入超买高压区。另外，周三，中央政府竞拍临储大豆再获进展，黑龙江、吉林成交总量达到1.5万吨，推动套保、套利资金为主的”空头“逢高介入，连盘豆油主力合约随后回落至7800元/吨以下。而作为国内期货交割的毛豆油等级作为参考，国产四级豆油现货报价目前最高也仅在7500元/吨左右，油厂跟盘挺价、提价现货的意愿相应增强，而成交”脱节“也令多数厂商表示对后市油价振荡加剧的担忧。 ※ 国内豆油市场等待节日需求启动，油厂跟盘调价策略积聚后市振荡 如上所述，随着我国豆油等植物油价格的快速上涨，油厂近期感到越来越明显的销售阻力，多数经销商目前都出现压库现象(包括小包装油)，而棕榈油与豆油之间的价差仍在每吨千元以上，显然将理性抑制中期国内豆油价格的跟盘升幅。部分油厂反映，今年以来，国内散装油、包装油的整体销售节奏明显缓于去年，多数中间商和消费者，并不愿意在价格上涨过程中囤积过多的风险库存。 另外，值得注意的是，本周二，中国海关总署公布的初步数据显示，2009年7月份国内进口植物油总量为930,000吨，明显高于6月份的825,422吨，本月进口量比上年同期提高27.65%;前7个月，国内总共进口植物油4,945,427吨，同比增长3.08%，这也是今年以来进口植物油市场首次同比增长。另外，7月份和今年累计大豆进口量，双双创下历史同期的最高纪录，表明进口市场的油、籽供应总体充足，而这还不包括政府意在投放市场的部分临储大豆(计划轮换总量预计高达200万吨)。 目前国内豆油期货市场呈现明显的资金推动特征，而现货市场油厂、经销商借助盘面抬升豆油报价的意愿仍较集中。后市对外应关注美盘对天气、汇率题材的炒作方向，对内仍应重视政府轮储调控的导向，结合期货市场累积的技术面调整需求，规避和把握可能因此造成的豆油行情高位振荡风险。 |
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