美豆连续走弱，豆粕小幅回调

阿根廷大豆产区降雨预报对CBOT豆类盘面形成压制，周二美豆延续弱势继续小幅回调。国内商品市场受政策面强力支撑，整体仍处反弹节奏之中。中国北方广大地区遭遇严重秋冬连旱，夏粮面临严重减产威胁。国内独特的市场环境令连豆继续脱离美豆低迷走势延续反弹格局，国家收储油菜籽以及油菜产区面临的干旱威胁吸引资金做多豆油，而养殖业节后豆粕需求减弱拖累豆粕销售，豆油和豆粕强弱格局悄然生变，从近两日盘面看，豆油走势强于豆粕。M905豆粕收盘价为2704元/吨，较上一交易日结算价下跌5元/吨，跌幅为0.18%，持仓减少6590手。

南美地区的天气变化和大豆产量仍是目前市场关注的焦点。最新天气预报显示，本周巴西大豆主产区将出现有利降雨，尤其对缓解该国南部地区旱情较为有利。周一晚间到周二期间，阿根廷东半部出现大范围降雨，雨量好于先前预报，旱情得到进一步改善，预计本周四到周五期间作物带仍会新一轮降雨机会。目前巴西大豆种植区陆续进入收割期，截至1月30日，巴西大豆第一产区马托格罗索州大豆收割工作已经完成10%，该国收获进度约为3%。由于近期大豆价格有所改善，巴西农户已经预售了30%的08/09年度新豆，相比之下，上年同期的预售比例为50%，五年均值为40%。阿根廷持续多日的旱情令《油世界》周二再次下调该国2009年大豆作物产量100万吨，目前预测为4300万吨，远低于美农业部预测的4950万吨水平，去年阿根廷大豆实际产量为4670万吨。而该期刊预测的2008/2009年度全球大豆产量为2.244亿吨，低于此前预测的2.332亿吨。除下调全球大豆产量外，《油世界》同时下调了本年度全球大豆用量和期末库存。《油世界》的预测数据基本获得市场认同，目前市场对即将于本月10日公布的美国农业部月度供需报告数据普遍存有期待。

我国华北地区正遭遇历史罕见秋冬连旱，旱情持续得不到缓解，加之入冬以来几次强降温天气过程造成旱冻交加，对冬小麦安全越冬正常发育造成严重影响。据国家气象局负责人表示，此次冬麦区干旱持续时间之长、受旱范围之广、受旱程度之重为历史少见，我国夏粮生产面临严重威胁。尽管从历史行情来看，小麦对大豆影响程度较小，但如果小麦大幅减产，中国原有的粮食供需平衡体系会受到破坏，其他粮食品种的预期价格也会提高，主要粮食品种价格联动效应会更加明显。目前，国家各级部门正在加大抗旱力度，当地旱情发展值得进一步关注。

内外盘豆类期货走势分化增加豆粕现货市场观望氛围，今日国内各地豆粕报价较昨日基本持稳，因油厂在节前为锁定压榨利润而大量预售合同，目前正处养殖业季节性淡季，养殖企业对饲料需求有所下降，市场的剧烈波动打压经销商入市热情，各地现货交易整体清淡。近期养殖市场需求形势减弱，补栏状况普遍不佳。国内生猪市场走势偏弱；肉鸡市场呈现震荡走势，疫病影响仍为消除；鸡蛋价格弱势低迷，销售形势一般。建议豆粕生产方积极销售，中间商宜维持观望，养殖企业随用随买。