美豆小幅上行 国内市场紧跟震荡

周四，CBOT大豆市场收盘上涨，经过三个交易日的持续下跌后，投机商逢低吸纳。有消息称，中国取消了多达60万吨南美大豆合同，这些大豆船期原定在3月到5月。不过这则消息对大豆市场的影响不大。一位交易商称，巴西港口的装运重点正转移至玉米，说明这则传闻可能是真的。他补充说，交易商通常会在谣言满天飞时买入，而得到证实的时候卖出。此次同样如此。事实上，我们发现中国只取消了10船巴西大豆，而非传言的20船。

据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截止到2014年3月6日的一周，美国2013/14年度大豆净销售量为113，500吨，比上周低了85%，比四周均值低了65%。2014/15年度的净销售量为776，900吨，主要买家包括中国593，000吨。

据美国伊利诺斯州艾伦代尔公司周四发布的农户调查结果显示，2014年美国大豆播种面积将达到创纪录的8321.1万英亩，玉米播种面积将降至三年来的最低水平。艾伦代尔公司称，如果大豆播种预测数据属实，那么将刷新上年的创纪录水平7653.3万英亩，也高于美国农业部上月的初步预测7950万英亩。

据船运调查机构SGS发布的数据显示，2014年3月上旬马来西亚棕榈油出口量为297，064吨，比上月同期减少了3.7%。SGS的数据显示，3月1日至10日期间，马来西亚对中国出口32，800吨棕榈油，上月同期为59，540吨;对欧盟出口75，767吨，上月同期为50，055吨。

【个人观点】

阿根廷周五至周六科尔多瓦，圣菲和布宜诺斯艾利斯北部的作物生长地区可能形成强雷雨天气。这将给生长中的作物提供水分，但对于成熟作物和收割活动造成不利影响。

巴西目前对对二茬玉米、处于灌浆期的晚熟大豆和晚熟的早播玉米来说，土壤湿度很充足。未来6天，降雨活动可能给局部地区的成熟作物和收割活动带来担忧。目前，油脂表现较强，继续领涨国内油料油脂市场。

从价格曲线来看，大豆和豆粕依旧维持反向基差走势布局，但近期豆粕1405合约走势明显弱于豆粕1409走势，截止到3月10日已经出现了9月价格高于5月现象，再度说明目前现货市场走势疲弱拖累近月期价。豆油和棕榈油走势依旧维持较好的正向基差走势，张家港四级豆油价格有所上涨，接近5月豆油期货价格，或将对价格有所支撑。

资金方面，美国基金在美大豆净多持仓上变化不大，略有减持，但是继续大幅增持豆油净多头寸，基金在豆油净多占比变为4.9%。但是国内主力看空油脂后市资金力量依旧较大，尤其在豆油方面。

因此，从目前价格走势来看，油料油脂龙头美豆开始高位震荡。美豆良好的出口依旧支持价格，南美、东南亚的天气问题也成为油脂市场多头炒作的题材。由于近期养殖业的低迷，令国内粕类消费下滑，油厂“挺油”意愿表现强烈。后期，在气温不断升高后，粕类将进入季节性消费旺季，而油脂低迷的需求难以支撑不断上行的价格。预计粕类在3月底至4月初开始将继续走强，而油脂强势可能也将告一段落。