饲料备货收尾 豆粕价格维持相对弱势运行

　　当前，在南美新季大豆丰产预期较强等因素的作用下，美豆处于弱势运行之中，这在一定程度上也拖累了大连豆粕市场走势。加之国内饲料企业春节前备货活动已接近尾声，对行情推动亦较为有限。有鉴于此，豆粕或将维持相对弱势运行。

　　首先，全球大豆供应朝向宽松方向发展的总基调没有发生实质性变化。由于美豆与美玉米的比价处于相对高位，且在刚刚过去的2013年，美豆价格要相对强于美玉米价格，在种植利润的驱动下，2014/15年度美豆种植面积有可能增加。相关机构也做出了预测，根据Informa公司最新的报告数据显示，2014年美国大豆播种面积将达到8190万英亩。与此同时，摩根士丹利预计2014/15年度美国大豆播种面积将达到创纪录的8050万英亩，同比增长5个百分点。虽然各大机构统计数据的口径不尽相同，但无不说明全球大豆远期供应压力仍非常大，这令包括豆粕在内的全球豆类产品价格承压。

　　其次，国内豆粕现货价格稳中趋弱。在供给压力等因素的作用下，国内豆粕现货价格当前处于偏弱态势运行。截至1月22日，张家港豆粕现货价格为3800元/吨，现货价格的相对弱势不利于对其期价的提振与支撑。与此同时，油厂纷纷采用远期合同销售策略，在锁定利润的同时，也表明其对后市不乐观。另据了解，目前南美4月船期大豆到我国港口价格较美国大豆要低30美元/吨左右，大豆成本的下降亦不利于豆粕价格的反弹。

　　最后，需求对行情的推动作用有限。当前，猪粮比价为5.95，已处于盈亏平衡点6之下，表明养殖户的利润已不乐观。与此同时，全国仔猪价格“跌跌不休”，截至1月15日，全国仔猪平均价格为24.33元/公斤，延续前期跌势，表明养殖户的补栏意愿和动力不强，这将不利于豆粕价格的上扬。