美豆1300调整 豆粕短期震荡整理

　　　隔夜CBOT市场中大豆以及豆粕低位小幅收红，豆油疲软下滑。目前北美进入收割期，开始有收获面积不及预期的炒作出现，但是我们认为这并不会在大局上影响今年是个丰收年的性质，同时目前是收获季市场的主要焦点仍旧会集中在供应压力上。因此我们将隔夜收红定义为反弹。

 

　　此外油脂类的弱势仍旧持续，马来西亚仍旧处于产量高峰期，这将会给及油脂品持续的压力，而目前来看，需求未能提供帮助，等待四季度的表现。

　　近期进口大豆升贴水保持稳定，而伴随CBOT价格的窄幅震荡，进口成本也维持在一定范围内变化，压榨利润小幅回升，内盘油粕价格不断趋向其理论价格。同时近期内外盘强弱关系逐渐修正。

 

　　受昨日期货反弹影响，现货市场报价普遍上涨。豆粕不仅现价大涨且各地成交出现增加，后期现货供给紧张格局预计会给价格带来支撑，菜粕市场虽然价格保持高位稳定但并未出现上涨，因市场需求步入淡季;油脂价格小幅上调，但成交依然清淡，短期国内油脂终端需求不旺仍抑制采购热情。

 

　　昨日内盘商品走势强劲，油粕同涨，虽然外盘下跌但预计在1300会有所反复，刺激内盘反弹。粕类增仓上行收大阳线，菜粕11合约强势涨停刺激远月及豆粕走势，豆粕价格止跌涨回前期震荡中心，资金上多空纷纷大幅增持，预计价格短期会有所震荡调整;菜粕当前的供给情况紧张，近月异常坚挺整体走势偏强，关注01主力在2440一线表现，短线偏多。后期仍将面临供应压力，因此短线反弹调整对待。而油脂短期来看依然是弱于粕类，市场并没有太强的反弹动力，资金面上多空力量稳定，在外盘影响下下行，继续关注下方前期低点的支撑情况，现货市场上并不认可油脂价格大幅下调。

 

　　总结：尽管市场中出现对北美收获面积的担忧炒作，但是目前处于收获季，市场的主要焦点仍会以供应压力为主，且今年丰收年的定论不太可能出现改变，因此以短线反弹对待。目前国内现货市场存在一定支撑，且资金面介入积极，预计短期会有所反弹调整。

 

　　操作建议：豆粕1401合约背靠3600抛空，3625止损

　　豆棕油观望

　　菜油观望。

　　（文章来源：迈科期货）