5月12日大豆豆粕早盘分析摘要

　　【早盘提示】因库存意外上升引发汽油价格暴跌，6月合约下跌7.6%，并引发纽约商品交易所能源交易暂停5分钟。国内方面，通胀水平维持在5.3%的高位，原油价格下跌的影响要到5月份的CPI中才能得到反映。维持持有工业品空单的建议。

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总 署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。 2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，3月进口大豆351万吨，4月进口大豆388万吨，1-4月累计进口1484万吨，同比下降2.6%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】美元大幅反弹奠定商品市场弱势基调，原油期货保证金再度上调引发资金大量离场，原油及金属市场大幅下挫。除外部市场利空氛围外，美国农业部公布的最新月度供需报告削减2010/11美豆出口需求，同时将巴西大豆产量上调100万吨至7300万吨水平。受此影响，周三CBOT大豆期货市场维持弱势，但由于美新豆结转库存数据低于此前预期，尾市期价脱离盘初低位，美豆呈现近弱远强格局。昨日国内豆类市场冲高回落，缺少实质性推涨动力，上方阻力依然明显。黑龙江省大豆播种进度超过70%，国内大豆播种面积大幅减少将使大豆期货继续保持对现货较高升水局面。沿海油厂延续压榨亏损态势，豆油、豆粕现货价格尚未摆脱低迷，供应压力偏大令需方放慢采购进度，去库存化压力增加豆类期货反弹难度。（于瑞光）

　　【连豆今日操作建议】外部市场走势堪忧，美豆尽管抗跌，但难抵大势，市场回落风险增加。连豆底部振荡，整体尚未脱离弱势。预计今日连豆市场低开振荡，建议投资者多单离场，盘中保持振荡思路或维持观望，市场抄底时机尚需等待。大豆1201合约上方阻力位4400，下方支撑位4350。（于瑞光）

　　【连豆粕今日操作建议】国内豆粕需求不旺，油厂库存压力过大致豆粕现货与美豆呈现跟跌不跟涨局面，尽管市场受成本支撑跌幅明显收窄，但弱势格局下存在超跌可能。预计今日连豆粕低开振荡，盘中继续下探可能性较大，建议投资者减持多单，盘中保持振荡偏弱思路或维持观望。豆粕1201合约上方阻力位3300，下方支撑位3260。（于瑞光）