2月18日大豆豆粕早盘分析摘要

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总 署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。 2010年1月中国进口大豆量为514万吨，较上年同期增长26%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】周四玉米期价飙升及棉花创新高走势为美豆走强提供支 撑，而中国降低考虑降低进口关税缓解国内物资供应紧张的消息同样为市场结束 连续下滑提供动力，周四CBOT大豆期货市场以跳涨的方式完成对近期市场下跌的 一次修正。周边农产品普遍创价格新高，新季美豆在面积争夺中也不具备深跌空 间。国内豆类市场昨日延续弱势，连续上涨的回吐压力有所释放。降低豆油进口 关税政策仍可能压制国内豆类盘面跟涨幅度。国内各地油厂压榨收益不高，节后 开机积极性有限，饲企消化完节前存货后开始新一轮采购，进口大豆到港价格继 续攀升，成本对大豆和豆粕的支撑作用仍然明显。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】美豆以大幅飙升的方式结束此轮调整，并为国内豆 类市场重启升势提供外部支撑。预计今日连豆市场跟随美豆大幅高开，降低进口 关税政策对国内市场的利空压力仍可能限制市场涨幅，建议投资者持有多单，并 可考虑逢低买入。大豆1201合约上方阻力位4690，下方支撑位4620。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】国内调控政策转向豆油有利于缓解豆粕供应压力 ，预计今日连豆粕跟随美豆大幅高开，市场形成高开高走局面的可能性较大，加 之成本支撑作用日益显现，建议投资者继续持有多单，并寻找逢低买入机会。节 后主力资金转向远月争夺，豆粕1201合约涨势强劲，仍具备建仓机会。豆粕1201 合约上方阻力位3530，下方支撑位3480。(于瑞光)

　　【油脂今日操作建议】　美豆昨晚在临池玉米和棉花涨幅提振，以及传言中国降低玉米/大豆进口关税下，反弹回1400美分。豆类油脂国内被动跟随外盘，近期美豆有回调倾向，而基于内盘前期外强内弱，国内大豆远期进口成本增加和油脂进口倒挂，回调幅度有限，中长线看涨未逆转，后期仍以回调吸纳为主。操作上，三大油脂主力1109合约走势预计维持高位回调震荡。谨慎型投资者可关注1201豆油和棕榈油价差走阔套利机会。(刘妍)