油脂利多格局不改 继续保持高位运行格局

　　随着我国1月全国居民消费价格指数(CPI)数据公布，同比上升4.9%,低于市场预期。此前我国已提高存贷款利率并上调存款准备金率，预计近期将不会有重大调控政策出台，政策面上将会出现一段时间的观察期，预计油脂市场价格将继续保持高位运行格局。

　　下一步市场注意力将会转移至原油和北半球春播、南半球收割上，因此，未来可能受到市场重视的炒作题材有四个：一是中东地区政局动荡，影响原油供给和输出，原油价格被推高造成植物油因生物柴油概念提升消费预期;二是原油价格上涨导致海运费增加，最终使我国油脂油料进口成本增加;三是南半球大豆即将进入收割期，大豆收割进程、道路港口压力以及阿根廷和巴西工人罢工等影响油脂油料输出，致全球供给紧张;四是北半球即将进入春季播种期，大豆播种面积意向调查显示，市场普遍预期大豆播种面积将会减少。因此总体来看，未来市场炒作题材仍然丰富，利多因素层出不穷，上涨行情可期。

　　当然目前市场还是存在潜在利空因素，投资者在操作时应保持理性。春节前后温总理先后三次强调稳定物价，政府也一直在贯彻调控意图。就油脂市场而言，2010年至今一直在持续抛售植物油储备，调控市场供给。2月15日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储食用油竞价交易会，计划销售菜籽油99626吨，实际成交92759吨，成交率93.11%,成交均价9688元/吨。本次成交良好，也预示着市场对油脂后市继续看好，但是随着抛储量持续增加，国家储备减少到政府底线时，为调控油脂价格，增加进口将是必然趋势，虽然会增加更多的炒作题材，但届时油脂市场的供应必然会受到影响。

　　除了以我国为代表的发展中国家，为应对通货膨胀出台相关调控政策外，以欧洲和日本为代表的发达国家财政赤字问题，以及经济增速放缓甚至出现回落，也可能影响目前油脂价格的上涨趋势。欧洲各国为减少财政赤字大规模消减政府支出，降低了欧洲在全球市场的购买力，欧洲对油脂的消费预期将会降低。另外日本等国家的经济增速放缓，同样影响着油脂的需求预期。所以未来发展中国家和发达国家均有各自潜在的不利因素存在，因此投资者不要盲目追高，稳定获利为上。

　　综上所述，在CPI公布之后的这段消息真空期，市场将以调整行情为主，后期随着市场注意力转移，各种利多因素开始炒作，价格有望继续上涨并且存在创出新高的可能性。