1月20日豆油日评：豆油震荡收低

　　受原油期货溢出疲势打压豆油期货跌至四周低点，但尾盘大豆期货上涨有助于豆油缩减稍早跌幅。芝加哥期货交易所(CBOT)3月豆油合约20日收跌0.43美分或0.7%，报每磅57.26美分。

　　NYMEX原油期货20日收盘跌破每桶89美元，受市场对中国经济过热的担忧以及美国原油库存意外上升影响。NYMEX 二月原油期货合约结算价跌2美元，至每桶88.86美元，跌幅2.2%。二月合约于20日到期。三月原油期货合约结算价下跌2.22美元，至每桶89.59美元，跌幅2.4%。原油期货溢出的疲势打压豆油期货跌至四周低点。

　　Global Commodity Analytics总裁Mike Zuzolo表示，大豆期货受到玉米影响，新作远月合约引领升势。Zuzolo表示，期价最初受到阿根廷出现降雨，单产预期显著改善打压。 阿根廷是仅次于美国和巴西的全球第三大大豆生产国，市场指望其能够在全球需求旺盛之际缓解美国供应压力。

　　中国将升息来控制通膨的担忧同样打压期价。中国可能的政策举动将抑制需求并打压价格升势。中国是美国大豆最大的进口国。然而，全球旺盛的需求以及供应吃紧料在年底前继续对价格构成支撑。 美国大豆出口协会表示，周四，一中国贸易代表团签定了美国大豆采购协议，此时正值中国国际主席胡锦涛访问美国。

　　大连豆油期货20日维持高位震荡。主力1109合约收盘10,572元/吨，上涨20元/吨。受坚挺进口成本支撑，有效抑制着国内油脂下行走势。但受节前国储加大食用油投放力度影响，油脂上行空间也受到抑制。临近春节假期，主力多空均显谨慎，多空获利了结积极，市场追涨杀跌信心不足。隔夜外盘延续整理态势，预计短期连豆油将维持在10350-10800区间整理震荡。

　　中国国家粮油信息中心称，近期大豆进口成本大幅提高，而国内油粕价格涨幅明显偏小，进口大豆加工持续面临较大亏损局面。该中心并预计，后期进口大豆到港量将呈下降趋势，预计1月到港量约400万吨，2月份到港量约350万吨。此外，据汇易近月船期数据显示，进口大豆成本攀升至4700元/吨左右，进口豆油到港完税成本涨至10800元/吨左右，进口棕榈油到港完税成本在10500元/吨。相比国内油脂价位，内外倒挂价差严重。