| 目前，豆油1009合约在10000-10800元/吨区间已运行了17个交易日，发展方向并不明显。笔者通过对当前豆油市场利多与利空因素的分析认为，利空因素的作用将在短期内主导市场走势， 豆油面临下行压力。 利多因素 美国农业部公布的利好数据对豆类价格形成支撑 美国农业部最新发布的数据显示，2010/2011年度全球大豆产量预测数据从早先的2.578亿吨下调到了2.555亿吨，上年度的实际产量为2.601亿吨。预计美国大豆产量为9050万吨，低于早先预测的9190万吨，上年度为9140万吨。阿根廷大豆产量将达到5050万吨，早先的预测为5200万吨，上年度为5450万吨。全球大豆用量预计为2.555亿吨，早先的预测为2.562亿吨，上年度为2.386亿吨。其中，大豆加工量预计为 2.252亿吨，早先的预测为2.258亿吨，上年度为2.095亿吨。大豆出口量预计为9800万吨，与早先的预测持平，上年度为9280万吨。 2010/2011年度全球大豆期末库存预计为5830万吨，早先的预测为6010万吨，上年度为6020万吨。 植物油供需缺口为资金提供炒作题材 全球方面，植物油市场存在供需缺口，2010/2011年度库存量极有可能降至6年来的最低水平。与此同时，中国2010/2011年度植物油总库存将下降24.5%,自主供给能力下降将导致对外进口依存度持续提高，国内植物油价格与国际市场的联动程度将不断加深。从相关数据来看，2010/2011年度中国油脂产量增幅有限，产量预计为2077.7万吨，仅比2009/2010年度增加1.89%,其中豆油产量增幅为 13.87%,但菜籽油产量出现下降，降幅为17.73%,棉籽油和花生油增幅有限。从进口量来看，中国2010/2011年度油脂进口总量将重新回到 900万吨之上，将达到965万吨。2010/2011年度中国食用油食用和工业消费依然旺盛，消费量预计为2800万吨，较2009/2010年度增加 9.67%.这将为大豆出口国提供提价的依据，同时也为资金提供了炒作题材。 利空因素 美元指数或将反弹，对大宗商品形成压力 欧洲方面，欧洲债务危机正在加剧。惠誉评级公司上周五称，将希腊主权评级调降至“BB+”的垃圾级，前景展望为“负面”,同时将希腊长期外币和本币发行人违约评级由“BBB-”下调至 “BB+”.惠誉表示，希腊评级前景仍为负面，意味着其评级可能遭到进一步下调。市场对此反应平淡。 美国方面，美国经济起色已明显，美国去年12月零售销售连续第6个月攀升，为上周五美元指数的下探带来支撑，加剧了黄金走势的下滑。据美国商务部公布的数据，美国12月零售销售月比上升0.6%,连续第6个月攀升，消费者从网络零售商、药店与建筑供应公司买入更多产品。 强劲的数据为美元指数走势带来动力，而美元指数也在触及78.80的前期低点时获得支撑，并出现反弹。美元指数的反弹将对大宗商品价格形成压力。 |
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